традиції, а не на правові норми. Різноманітні правила і процедури, що

регламентують діяльність кредитно-банківських установ, встановлені в

порядку «джентльменських угод» між цими установами і Банком Англії.[5]

Специфіка взаємовідносин між державою, його центральним банком і

приватними банками дозволяє охарактеризувати Банк Англії одночасно як

«праву руку в Сіті і як представника Сіті в уряді». Ця двоїста роль Банку

Англії дає уряду можливість проводити вільну грошово-кредитну політику

більш гнучкими засобами, а фінансової олігархії Сіті впевненість у тому, що

їхні інтереси будуть відстоюватися при будь-якому уряді і будь-якому

економічному курсі.

Зупинимося докладніше на окремих функціях Банку Англії.

Існує множина функцій, але усі вони покликані на досягнення трьох

головних цілей. З-поміж них:

1. Підтримка вартості національної валюти, головним чином за допомогою

операцій на ринку, узгоджених з урядом, - іншими словами,

здійснення грошової політики;

2. Забезпечення стабільності фінансової системи через прямий контроль

над банками й учасниками фінансових ринків Сіті і забезпечення

стійкої й ефективної системи платежів;

3. Забезпечення і підвищення ефективності і конкурентноздатності

фінансової системи усередині країни і зміцнення позицій

Лондонського Сіті в якості провідного міжнародного фінансового

центру.[6]

Як будь-який інший банк, Банк Англії надає ряд послуг своїм клієнтам.

Проте клієнти Банку Англії відрізняються від клієнтів інших банків. Можна

виділити 3 найбільш важливі групи клієнтів:

1. Комерційні банки. Усі клирингові банки мають рахунки в Банку Англії. В

операціях клірінга використовуються рахунки клирингових банків у Банку

Англії. Банки зобов'язані мати визначену суму на рахунку, і не мають

права перевищувати її.( Всі банки, які здійснюють діяльність у

Великобританії, утримують 0,35% від суми усіх своїх депозитів на рахунку

( депозиті) Банку Англії ). Ця норма резервів і забезпечує головне

джерело прибутку Банку Англії.

2. Центральні банки інших країн мають рахунку і тримають золото в Банку

Англії і можуть вести справи в Лондоні через Банк Англії.

3. Уряд тримає рахунки в Банку Англії, таким чином, платежі, податки в

бюджет і платежі з бюджету на соціальні потреби проходять через рахунки

Банку Англії.[7]

ВІДПОВІДНО до вищесказаного можна виділити перші три функції Банку

Англії:

1. Банк Англії служить банком для комерційних банків

2. Банк Англії служить банком для інших центральних банків

3. Банк Англії служить банком для уряду

Інші функції Банку Англії:

4. Здійснення монетарної політики. Банк Англії радить із приводу методів

політики і відповідальний за її виконання.

5. Здійснення емісії банкнот

6. Здійснення валютних операцій і контролю, керування золотовалютными

резервами країни від імені Казначейства.

7. Здійснення нагляду за кредитними установами, валютними і кредитними

ринками, в цілому за банківською системою.

8. Збір статистичної інформації про грошову масу і діяльність банків.

9. Банк Англії - член Європейського Валютного Інституту ( EMI - European

Monetary Institute)- це початкова стадія Європейського центрального

банку, що буде затверджений у 1998 році.[8]

Банк Англії має формальну незалежність від уряду, хоча працює під

керівництвом Міністерства Фінансів. Термін повноважень керуючого Банку

Англії не залежить від зміни уряду.

Роздивимося докладніше деякі з функцій.

q Дуже складну роль Банку Англії доводиться виконувати, здійснюючи контроль

і регулювання грошово-кредитної сфери. Пов'язані з цим функції втягують

Банк в орбіту національної економічної політики, де, крім глибоких

професійних знань, потрібне вміле політичне маневрування. Коло розумінь,

що стоїть за кожним його кроком, незмінно розширюється і найчастіше буває

суперечливим:

. інтереси внутрішньої грошової політики опиняються в конфлікті з

задачами стабілізації курсу фунта стерлінгів;

. фінансування бюджетного дефіциту шляхом випуску нових позик підривають

антиінфляційні зусилля уряду;

. контроль над обсягом кредитів йде врозріз із стимулюванням конкуренції

серед банків і т.д.

Проте, в Англії грошово-кредитні методи регулювання економіки

залишаються серед найважливіших інструментів державного монополістичного

втручання, а роль у них центрального банку особливо значна в зв'язку з тим,

що в країні практично відсутні впливові кредитні установи, що належать

державі.

Першою ціллю центрального банку є підтримка цінності національної

валюти. Грошова політика покликана сприяти стабілізації реальної вартості

грошової одиниці виміру. У Великобританії грошова політика здійснюється

головним чином за допомогою регулювання процентної ставки.

В цей час поняття “стабільний рівень цін” у більшості країн

наповняється практичним змістом. У більшості з них стабілізацію зв'язують

із дуже низьким рівнем інфляції. У випадку дестабілізації уся провина не

повинна списуватися на слабке керування грошовою політикою або її

практична відсутність. Причини, як правило, криються набагато глибше. Так,

на початку 70-х років цілі короткострокової стабілізації і цінової

стабільності зайшли в суперечність під впливом нафтової кризи і підсилення

вимог профспілок - у цих умовах центральному банку мало, що вдавалося

зробити, щоб виправити становище.

Досягнення цінової стабільності в цей час в Англії має 2 напрямки:

1) досягнення середнього рівня інфляції 2,5% або менше і

2) більш відкритий ( вільний) режим проведення грошової політики.

Проведення монетарної політики, тобто визначення, головним чином,

рівня процентних ставок, що забезпечують досягнення інфляційної цілі,

покладено на Банк Англії і Казначейство ( Банк Англії на відміну від інших

банків не може діяти незалежно від уряду). Прийнятий у 1946 році Акт Банку

Англії дає Казначейству право давати вказівки Банку Англії і, хоча

Казначейство ніколи це право не використовувало, відношення між ними такі,

що фінальне рішення з приводу процентних ставок приймає Міністр Фінансів.

Проте, Банк Англії грає дуже важливу роль в ухваленні рішення. Тепер Банк

Англії публікує квартальний Звіт по інфляції (Inflation Report), що містить

докладний аналіз інформації, а також протокол зустрічі Міністра і Керуючого

публікується через 6 тижнів після їхньої зустрічі із приводу процентних

ставок.

При підготовці Звіту по інфляції і процентним ставкам Банк Англії

бере до уваги внутрішні і зовнішні економічні і монетарні чинники, що

будуть мати відношення до інфляції майбутніх двох років. Рада Банку по

процентним ставкам має інформацію про зміни, що впливають на промисловість

і торгівлю в різноманітних регіонах Англії, надану агентами Банку Англії.

Після того, як рішення про методи грошової політики прийнято, Банк

Англії починає діяти, використовуючи механізми, описані нижче.[9]

Процентні ставки.

Виконуючи свою роль на внутрішніх грошових ринках, Банк Англії

впливає на процентні ставки в короткостроковому аспекті. Будучи банком

уряду і банком банків, Банк Англії спроможний достатньо точно передбачити

характер потоків платежів із рахунків уряду на рахунки комерційних банків

і навпаки, і діяти в залежності від ситуації. Коли потік платежів із

рахунків банків на рахунки уряду перевищує обернений потік, виникає

ситуація, в якій банківські запаси ліквідних активів знижуються, і

з'являється недостача засобів на грошовому ринку. У протилежному випадку

з'являється надлишок готівки, але більш звична ситуація - це поява

дефіциту, що усувається Банком Англії, який встановлює таку процентну

ставку, при якій засоби забезпечуються на кожний день.

Для того, щоб не працювати з кожним банком індивідуально, Банк Англії

використовує облікові будинки в якості посередника. Це спеціалізовані

ділери, які мають запаси торгових векселів і в які головні банки поміщають

зайву готівку. Облікові будинки користуються позиковими послугами Банку

Англії, який може забезпечити готівкові кошти, купивши цінні папери

облікових будинків або надавши їм позички. Ставки, по яких відбуваються ці

операції, впливають на процентні ставки для економіки в цілому. Коли Банк

Англії змінює цю ставку, комерційні банки відразу ж, як правило, змінюють

свою базисну ставку, по який визначається ставка по депозитам і ставка

позичкового процента.

З 6 травня 1997 року Банк володіє оперативним правом регулювання

процентних ставок.[10] Ціллю даного регулювання є забезпечення цінової

стабільності ( відповідно до цільового показника інфляції обумовленим

урядом у бюджетному посланні ) і підтримка урядової економічної політики,

включаючи цілі по забезпеченню економічного росту і забезпеченню

зайнятості. Банк публікує щоквартальний звіт про інфляцію. Ціль

забезпечення цінової стабільності в цей час рахується досягнутої якщо

індекс роздрібних цін приблизно дорівнює 2.5%.

Рішення по процентним ставкам приймаються Банківським Комітетом по

Грошовій Політиці ( Monetary Policy Committee - MPC). Комітет збирається

щомісяця відповідно до визначеного графіка. До складу Комітету входять 4

постійних члени і 4 эксперта, призначуваних Канцлером Казначейства ( він же

міністр фінансів). Голосування здійснюється за принципом: «одна людина -

один голос». У збори комітету можуть приймати участь представники

Казначейства. Вони не мають права голосу. Рішення про процентні ставки,

прийняті комітетом підлягають негайній публікації. Підлягають також

публікації і протоколи засідань Комітету.

Законодавство передбачає, що в екстремальних умовах і протягом

обмеженого часу уряд може регулювати Рішення комітету в національних

інтересах. Таке регулювання підлягає обов'язковому наступному схваленню

Парламенту.

Валютний курс.

Процентні ставки впливають на внутрішні грошові умови, такі як умови

кредиту, споживчий попит, інвестиції, випуск продукції і ціни. Вони також

можуть впливати на вартість фунта стерлінгів у перекладі на іншу іноземну

валюту. При інших рівних умовах, чим вище процентні ставки, тим більше

іноземних засобів залучається у фунт стерлінгів, таким чином, вони

впливають на валютний курс фунта стерлінгів стосовно іноземних валют.

Банк Англії може впливати на валютний курс, використовуючи золотий і

валютний запаси країни. Банк Англії може управляти запасами від імені

Казначейства. Резерви містяться на спеціальному рахунку, який називається

Валютний Зрівняльний Рахунок ( Exchange Equalisation Account). Він був

утворений ще в 1930-х роках із метою виявлення несподіваних коливань у

“зовнішній вартості” стерлінга. Процес, відомий як валютна інтервенція,

складається в тому, що Банк Англії купує фунт стерлінга за іноземну валюту,

коли необхідно стримати падіння курсу або продає їх, намагаючись утримати

ріст курсу. Ці операції, звичайно, не можуть точно визначити курс фунта

стерлінгів на ринку, а існує маса інших способів, крім офіційної

інтервенції.

Будучи членом Механізму валютних курсів ( ERM - exchange rate

mechanism ) з 8 жовтня 1990 року, Великобританія була зобов'язана

підтримувати курс своєї валюти у визначених рамках стосовно іноземних

валют. Після виходу з ERM 16 вересня 1992 року Великобританія перейшла до

плаваючого валютного курсу.

Короткочасні процентні ставки і валютна інтервенція є принциповими

інструментами монетарної політики у Великобританії. У минулому

використовувалися й інші інструменти. Наприклад, на початку 1980-х Банк

Англії продав більше державного боргу, чим було необхідно для задоволення

потреб уряду, із метою зменшити грошову масу в обігу. Ця політика була

скасована в 1985 році. Інші інструменти містили в собі введення

спеціальних” стель банківського кредитування” ( скасований у 1971 році);

вимоги до банків тримати резерви в Банку Англії відповідно до того,

наскільки швидко росло число їхніх внесків ( скасований у 1980 році );

Страницы: 1, 2, 3