банковских операций в иностранной валюте выдаются коммерческим банкам

при наличии у них собственных средств в размере 1 млн. экю. На

четвертый квартал 1995 года ЦБ установил эту сумму в размере 6 млрд.

рублей, а для банков с ограниченным кругом операций и иных кредитных

операций в размере 1,5 млрд. рублей;

предельное соотношение между размерами уставного капитала банка и

суммой его активов с учетом оценки риска;

минимальный размер обязательных резервов, депонируемый в Банке России,

в процентном отношении к обязательствам банков;

показатели ликвидности баланса банка в виде нормативного соотношения

между активами и обязательствами банка с учетом срока их погашения,

возможности реализации активов;

максимальный размер риска на одного заемщика в виде определенного

процента от общей суммы капитала банка;

ограничение использования привлеченных депозитов для приобретения

акций юридических лиц;

ограничение размеров валютного и курсового рисков.

Следующее направление деятельности центрального банка -

проведение единой валютной политики, определение официального курса

иностранных валют к национальной денежной единице.

Валютная политика ЦБ на 1996 год предусматривает две цели.

Динамику валютного курса требуется привести в соответствие с

развитием инфляции и динамикой основных агрегатов денежной массы.

Необходимо обеспечить режим валютного курса, соответствующий

потребностям денежно-кредитного регулирования и поддержанию

сбалансированного платежного баланса, высокого уровня ликвидности

Российской Федерации для обеспечения выплат по ее международным

обязательствам, а также стабильному функционированию системы

внешнеэкономических связей. Центральный банк будет регулировать

конъюнктурные колебания номинального курса рубля. Продолжается

политика укрепления валютного контроля за экспортно-импортными

операциями, полным возвратом экспортной валютной выручки на счета

российских уполномоченных банков.

Названные функции центрального банка создают объективные

предпосылки для выполнения им функции регулирования всей денежно-

кредитной системы страны и, следовательно, регулирования экономики.

Функция денежно-кредитного регулирования и банковского надзора на

современном этапе является важнейшей функцией центрального банка.

Итак, центральный банк - основной проводник денежно-кредитного

регулирования экономики, являющейся составной частью экономической

политики правительства, главными целями которой служат достижение

стабильного экономического роста, снижение безработицы и инфляции,

выравнивание платежного баланса. Общее состояние экономики в большой

мере зависит от состояния денежно-кредитной сферы. Государственное

регулирование денежно-кредитной сферы может быть успешным лишь в том

случае, если государство через центральный банк способно

воздействовать на масштабы и характер операций коммерческих банков.

Методы єтого воздействия разнообразны , наиболее распространенными из

них являются:

изменение ставки учетного процента или официальной учетной ставки

центрального банка (учетная, или дисконтная, политика);

изменение нормы обязательных резервов банков;

операции на открытом рынке ,то есть операции по купле-продаже

векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг;

регламентация экономических нормативов для банков ( перечень их

указан выше).

2. УЧЕТНАЯ СТАВКА И РЕЗЕРВНАЯ НОРМА.

Ведущим методом регулирования является учетная политика-

изменение ставки учетного процента или официальной учетной ставки

центрального банка.

Ставка, по которой центральный банк предоставляет ссуды

коммерческим банкам и переучитывает их векселя , называется

официальной учетной ставкой, или учетной ставкой центрального банка.

Операция учета заключается в покупке банком денежных долговых

обязательств до срока наступления платежа, при котором происходит

перенос на банк прав кредитора. Учетом или дисконтом векселя

называется операция, в которой банк , принимая от предъявителя

вексель , выдает предъявителю сумму этого векселя до срока платежа,

удерживая в свою пользу проценты от суммы векселя за время ,

оставшееся до срока платежа.

Коммерческие банки могут переучесть или перезаложить учтенные

или прокредитованные ими векселя в Центральном банке. Покупка

векселей у коммерческих банков называется переучетом, т.к. при этом

происходит вторичный учет , вторичная покупка векселей, которые

коммерческие банки купили у своих клиентов. Установление ставки по

переучету и ставки ломбардного кредита под залог ценных бумаг

называется определением размеров рефинансирования коммерческих

банков.

Центральный банк может ограничивать операции по переучету и

перезалогу векселей, регулируя их масштабы по своему усмотрению,

повышая или понижая ставку процента, переучитывая или рефинансируя

векселя лишь в некоторых случаях, либо наоборот, без ограничений, в

зависимости от хозяйственной конъюнктуры.

Система управления процентными ставками в условиях рынка

соответственно базируется на рыночном механизме формирования

банковского процента, гибко отражающего динамику спроса и предложения

на банковский капитал.

Конкретные частные дисконты и ломбардные проценты определяются

исходя из:

класса клиентов (для государственного сектора экономики его уровень

ниже, чем для кооперативного и частного);

сроков векселей (изменение уровня процента должно быть прямо

пропорционально сроку векселей; по краткосрочным векселям учетная и

ссудная ставка ниже);

индивидуальных показателей финансового состояния векселедателей.

Таким образом, основные направления функционирования и развития

рынка векселей определяются Центральным банком и реализуются

посредством осуществления определенной учетной политики и политики

рефинансирования. Дисконтная политика является основой денежно-

кредитного регулирования и управления деятельностью коммерческих

банков и включает в себя как прямые ограничения учета и переучета

векселей, так и определение пределов процентной ставки по перееучету

векселей. Политика рефинансирования, касающаяся операций коммерческих

банков с векселями, осуществляется посредством регулирования величины

процентной ставки по ссудам под залог векселей, а также

количественных и качественных ограничений в отношении размеров и

видов веселей, под залог которых Центральный банк может предоставлять

кредит коммерческим банкам. В зависимости от приоритетов

экономического развития Центральный банк, изменяя условия дисконта и

ломбарда, а также уровень учетной и ломбардной ставки, воздействует

на спрос и предложение на рынке ценных бумаг, регулирует степень

кредитоспособности и ликвидности коммерческих банков, а также объем

денежной массы в стране.

Если Центральный банк считает необходимым проводить жесткую

рестрикционную политику, то он увеличивает учетную и ломбардную

ставки, ужесточает условия переучета и перезалога векселей. Это может

быть выражено в повышении требований к качеству векселей,

установлении ограничений в отношении контингента переучета и

перезалога, введением лимитов. Например, запрещение учета и ломбарда

векселей неперспективных отраслей.

Стимулирование конъюнктуры достигается мерами, противоположными

вышеизложенным. Можно способствовать развитию приоритетных сфер

экономики, предоставляя право первоочередного учета векселей этих

отраслей и снижения для них учетной ставки. До недавнего времени

величина ставки рефинансирования составляла 180% годовых по кредитам

рефинансирования любой срочности. В данный момент эта ставка снижена

до 170%.

Существенное воздействие на кредитные ресурсы коммерческих

банков, на их возможности предоставлять ссуды оказывает изменение

нормы обязательных резервов. Как было указано выше в соответствии с

этой нормой рассчитывается денежная сумма, которую коммерческий банк

не имеет права давать взаймы и обязан держать на своем счете в

центральном банке. В инфляционной ситуации, когда надо умерить рост

денежной массы в обращении, центральный банк повышает норму

обязательных резервов. Это повышает проценты по банковским ссудам и

сокращает денежную массу в обращении. Снижение нормы банковских

резервов ведет к расширению банковских кредитов и денежной массы, к

снижению рыночного процента.

При длительном использовании нормы обязательных резервов

денежная эмиссия постепенно утрачивает экономическое значение.

Действительно, чем дольше применяется этот способ регулирования, тем

выше объемы ресурсов коммерческих банков, зарезервированных в ЦБ, тем

меньше смысла в печатании новых денег и выпуске их в обращение. Для

того чтобы, скажем, увеличить денежную массу, центральному банку

достаточно уменьшить норму резервов. В июле 1995 года Ассоциация

российских банков сумела блокировать утверждение Т.Парамоновой в

качестве председателя ЦБ, поскольку она ввела более высокие

требования по резервам для коммерческих банков. Российские

коммерческие банки требовали снизить резервные требования вдвое. Но

и.о. председателя Банка России Т.Парамонова заявила, что Банк России

не пойдет на такое снижение, т.к. это “увеличит уровень инфляции с

существующего ныне примерно 4% до 10%, а то и более”. Она добавила,

что при снижении уровня инфляции ЦБ может вернуться к вопросу о

пересмотре уровня резервных отчислений. И в данный момент уровень

резервных отчислений снижен в два раза.

3. ОПЕРАЦИИ ГОСУДАРСТВА НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ.

3.1 Операции с государственными краткосрочными облигациями.

Еще один метод денежно-кредитного регулирования - операции на

открытом рынке, т.е. операции по купле-продаже векселей,

государственных облигаций и других ценных бумаг.

Центральный банк постоянно находится в контакте с

правительством, время от времени давая ему взаймы, поэтому он всегда

располагает объемным портфелем государственных облигаций и вправе

распоряжаться ими по своему усмотрению. В частности пойти на куплю-

продажу государственных облигаций, превратив такие операции в метод

регулирования денежной массы.

Предположим, что ЦБ надо увеличить количество денег в обращении.

Тогда он появляясь на рынке ценных бумаг, начинает скупать

государственные краткосрочные облигации. Коммерческие банки, имея в

своих активах ценные бумаги правительства, продают их на выгодных для

себя условиях. Через некоторое время деньги, полученные от продажи

облигаций, поступают в коммерческие банки в виде депозитов. При этом

часть средств, пропорциональная установленной норме резервов, в

обязательном порядке пополнит резервы банка, а остальные могут быть

использованы для активных операций, например предоставления кредитов.

Таким образом, любые изменения активов банка, связанные с куплей-

продажей облигаций, неизбежно затрагивают резервы банка, увеличивая

или уменьшая их пропорционально норме резервов. Регулируя резервы

коммерческих банков, центральный банк контролирует сумму текущих

вкладов или банковских денег, которые они могут создавать.

Увеличение предложения денег при том же спросе снижает норму

процента, а более дешевый кредит повышает инвестиционный спрос,

способствует расширению производства и занятости.

Итак, центральный банк, покупая государственные краткосрочные

облигации, увеличивает предложение денег в обращении.

Иначе происходит, когда центральный банк, противодействуя

инфляции, старается умерить рост денежной массы. В этом случае он

прибегает к продаже имеющихся в его распоряжении государственных

обязательств. Коммерческие банки покупают на выгодных для себя

условиях государственные краткосрочные облигации, расплачиваясь

чеками на свой банк. Через некоторое время чеки будут предъявлены к

оплате в данном банке. Выполняя свои финансовые обязательства, банк

погасит долг, что равносильно уменьшению чековых вкладов и

Страницы: 1, 2, 3