приобретение имущества, плата за которое

осуществляется в расчетном году;

Q- коэффициент учитывающий долю заемных

средств в общей стоимости приобретаемого

имущества.

Размер комиссионного вознаграждения (КВ) лизинговой компании

вычисляется в виде процента от балансовой стоимости (БС) имущества –

предмета договора или от среднегодовой остаточной стоимости (ОС) имущества.

КВt = р x БС

ОСн + ОСк СТв

КВt = x

2. 100

где: СТв – ставка комиссионого вознаграждения,

устанавливаемая в процнтах от среднегодовой

остаточной стоимости имущества;

р – ставка комиссионного вознаграждения,

процент годовых от балансовой стоимости

имущества.

Если комиссионное вознаграждение берется от среднегодовой остаточной

стоимости, то можно более точно вычислить остаточную стоимость в каждый

момент времени и следовательно точно определить размер комиссионного

вознаграждения.

Дополнительные услуги лизингодателя разбиваются равными долями на все

лизинговые платежи.

(Р1 + Р2 + К + Рп)

ДУt=

Т

Где: ДУt – плата за дополнительные услуги в

Расчетном году;

Р1, Р2 ……Рп – расход лизингодателя на каждую

Предусмотренную договором услугу;

Т – срок договора.

НДС по этой методике начисляется на всю выручку лизингодателя, что

следует из Инструкции № 39 Государственной налоговой службы РФ «О порядке

исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость».

Вt + CTн

НДСt =

100

где: НДСt – величина налога, подлежащего уплате

в расчетном году;

Вt – выручка от сделки по договору лизинга в

расчетном году;

СТн – ставка налога на добавленную стоимость.

В сумму выручки в расчетном году (Вt) включаются: амортизационные

отчисления (АОt), плата за использованные кредитные ресурсы (ПКt), сумма

вознаграждения лизингодателю (КВt) и плата за дополнительные услуги

лизингодателя (ДУt), предусмотренным договором.

Расчет размера лизингового взноса при уплате равными долями с

оговоренной в договоре периодичностью производится делением общей суммы

лизинговых платежей на количество периодов.

Кроме этого в методике рассмотрены варианты расчета лизинговых

платежей с уплатой аванса при заключении договора, с применение механизма

ускоренной амортизации, а также с правом выкуп имущества – предмета

договора по остаточной стоимости по истечении срока договора.

7. Определение оптимального срока лизинга.

Срок договора лизинга существенным образом влияет на его стоимость. В

основном это происходит за счет более медленного возврата кредита при

больших сроках лизинга, но суммарно налог на имущество и затраты

лизингодателя по сопровождению проекта также накладывают отпечаток.

Рассмотрим таблицу «Сравнение выгодности различных форм

финансирования, при различных сроках лизинга» (См. приложение № 3).

Из таблицы явно видно, что при уменьшении срока лизинга, его

преимущества по сравнению с другими формами приобретения существенно

возрастают, а суммарная стоимость проекта уменьшается. Лизинговая ставка

увеличивается при уменьшении срока лизинга, так как лизингодатель стремится

обеспечить себе один и тот же уровень рентабельности инвестированного

капитала, а его затраты остаются постоянными.

По этой причине каждый лизингополучатель стремится уменьшить срок

лизинга, чтобы уменьшить затраты по сделке. Но на сколько оправдано его

стремление к этому?

Все будет определяться по коэффициенту покрытия. Этот коэффициент не

должен быть ниже определенного значения, установленного экспертами

лизингодателя для лизингополучателя. В случае спроса на продукцию

лизингополучателя или из-за других обстоятельств, он может не справится с

оплатой по счетам и в том числе лизинговым платежам. Для этого лизинговые

платежи подбираются таким образом, чтобы коэффициент покрытия был в

определенных пределах. Слишком большое его значение предполагает большую

выручку и малые лизинговые платежи. В том случае лизингополучатель вынужден

будет платить большой налог на прибыль. Если коэффициент покрытия слишком

низок, то риски лизингодателя по этому проекту слишком велики.

Заключение.

В данной работе рассмотрен Лизинг, как наиболее эффективный способ

приобретения основных фондов для предприятия.

Эффективность лизинга за рубежом достаточно высока, что и отображено в

работе. Эффективность достигнута за счет хорошо отработанной системы

проведения лизинговых операций, а также разветвленной системы компаний

предоставляющих данные услуги.

В России лизинг находится в стадии, когда необходима активная

поддержка государства и не столько финансово, а сколько принятие

законодательных актов, дающих выгодность занятия данным бизнесом.

Существует достаточное количество методик расчета лизинговых платежей.

В работе рассмотрена методика предложенная Министерством экономики РФ. Хотя

в ней имеются недостатки, но она является фундаментом на основе которого

можно и нужно разрабатывать наиболее адаптированные к настоящим условиям

экономической ситуации в стране.

Налоговый режим очень больной вопрос лизинга. В работе рассмотрено

целесообразность приобретения основных фондов в лизинг и с помощью кредита.

Данная работа поможет организовать заключение лизинговой сделки, а

также проанализировать ее последствия.

Литература.

1. Законодательные акты из баз данных ИПС “КОДЕКС”.

2. Кабатов Е.В. “Лизинг, правовое регулирование и практика” 1995 г.

3. Прилуцкий Л. “Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика,

практика”, М.: Издательство “ОСЬ-89”, 1997 г.

4. Подборка журналов “Лизинг ревю” за 1996, 1997, 1998 годы.

5. Подборка журналов “Деньги и кредит” за 1997, 1998, 1999 годы.

6. Подборка журналов “Финансы” за 1998, 1999 годы.

7. Ольшаный А.И. “Банковское кредитование” М.:Русская Деловая

Литература, 1997 г.

8. Белоус А. статья “Лизинг в мировой экономике”, 1998 г.

9. Федеральный закон Российской Федерации

№ 164-ФЗ “О лизинге”, Финансовая газета №45, 1998 г.

Приложение №1. Бизнес-план.

Содержание бизнес-плана, предоставляемый в лизинговую компанию

Интеррослизинг:

1. Описание пректа и выводы ( с указанием объема привлекаемых ресурсов

и предполагаемый срок возврата кредитных средств);

2. Данные о компании (основные виды деятельности, менеджмент и его

отношение к инвесторам и их правам, характеристика производственной

ифроструктуры и земельного участка, транспортное осваение);

3. Продукция и услуги ( с описанием характеристик товаров и услуг,

предлогаемых данным бизнесом; степень готовности продукции или

услуг к выходу на рынок; если есть, то благоприятные отзывы

специалистов о товаре);

4. Обзор рынка;

5. Производственный план;

6. График выполнения работ (календарный план основных этапов

реализациипроекта и потребность в финансовых ресурсах для их

осуществления);

7. Управление и организация (организационные схемы предприятия,

смежники, поставщики, основные участки);

8. Капитал и юридическая форма компании ( форма собственности и

правовой статус предприятия, источник средств, имеющихся и к

которым предполагается прибегнуть в будущем);

9. Финансовый план, представленный графически и таблично (модель

поступления наличности от будущей реализации в привязке к

существующим и предполагаемым результатам; финансовые данные за

предыдущие годы; источники рсчетных показателей; возможные сценарии

развития компании; прогнох объема реализации, баланс доходов и

поступлений , таблица доходов и затрат, прогнозируемый баланс

активов и пассивов, графики достижения без убыточности ( показать

уровень родаж, необходимый для покрытия затрат при данном масштабе

производства); все показатели и модели должны быть привязаны на

расчет с бюджетом к моменту налогового регулирования на день

представления условий инвестирования в лизинговую компанию.

10. Источники дополнительных оборотных средств;

11. Оценка рисков и предполагаемые гарантии.

К бизнес-плану прилагаются следующие документы:

- справка из банка (статистика по счету);

- балансовая отчетность организации по форме №1 и форме №2 (с

расшифровкой 01 счета) на начало текущего года и на последнюю дату

со штампом налоговой испекции;

- копии договоров и контрактов, для финансирования которых

приобретается оборудование, заверенное нотариально или печатью

организации;

- карточка с образцами подписей и оттисков печати организации (один

экземпляр, завереннный нотариально);

- устав организации и учредительный договор (копии нотариально

заверенные);

- свидетельство о регистрации в соответсвующей регистрационной палате

или в местных органах (нотариально заверенная копия), справка о

постановке на учет в налоговой инспекции.

Приложение № 2. РАЗВИТИЕ ЛИЗИНГОВОГО

ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА В РОССИИ.

| Документы | Содержание |

|1. Указание ГУГТК СССР от 5 июня|Первое официальное упоминание о |

|1990 г. № 11-38/20 «О пропуске |лизинге и лизинговых отношениях:|

|товаров по лизинговым | |

|контрактам» (утратило силу) |- долгосрочный кредит (15-20 |

| |лет) |

| |- лизингодатель выкупает |

| |лицензируемое имущество после |

| |истечения срока договора |

| |- балансовая стоимость имущества|

| |ежегодно уменьшается на величину|

| |лизингвых платежей |

|2. План счетов бух. Учета |Этот документ не содержит |

|финансово-хозяйственной |термина «лизинг», но давал |

|деятельности предприятий (утв. |объяснениея для долговременной |

|Приказом Минфина СССР от 1 |аренды с продажей арендуемого |

|ноября 1991 г. № 56) |имущества после истечения срока |

| |договора. |

|3. Указ Президента РФ № 1929 от |- дает определение фин. Лизинга;|

|17.09.94 г. « О развитии | |

|финансового лизинга в |- дает указание Правительству РФ|

|инвестиционной деятельности» |подготовить временное положение |

| |о лизинге; |

| |- устанавливает, что лизингвые |

| |предприятия создаются в форме |

| |АО; |

| |- дает указание Правительству РФ|

| |подготовить ряд вопросов в целях|

| |развития лизинга в РФ. |

|4. Правительство РФ, |Подробно регулирует отношения, |

|постановление № 633 от 29.06.95 |возникающие при финансовом |

|г. « О развитии лизинга в |лизинге. |

|инвестиционной деятельности». | |

|5. Письмо ГТК РФ от 20.07.95 г. |В соответствии с положением |

|№ 01-13/10268 «О таможенном |Правительства РФ № 633 от |

|оформлении товаров временно |29.06.95 г., определяется, что |

|ввозимых в рамках лизинговых |товары , являющиеся объектом |

|отношений». |международного лизинга, временно|

| |ввозимые на территорию РФ, |

| |подлежат частичному освобождению|

| |от уплаты таможенных пошлин и |

| |налогов. |

|6. Мин. Финансов РФ, приказ № |В соответствии с постановлением |

|105 от 25.09.95 г. «Об отражении|Правительства РФ № 633 от |

|в бух. Учете и отчетности |29.06.95 г. определяется ведение|

|лизинговых операций». |бух. Учета у лизингополучателя и|

| |лизингодателя. |

|7. Правительство РФ, |В соответствии с постановлением |

|постановление № 1133 от 20.11.95|Правительства РФ №633 от |

|г. «О внесении дополнений в |29.06.95 г., определяется |

|Положение о составе затрат по |внесение лизинговых платежей по |

|производству и реализации |операциям финансового лизинга в |

|продукции (работ, услуг), |состав затрат по производству и |

|включаемых в себестоимость |реализации продукции у |

|продукции (работ, услуг), о |лизингополучателя. |

|порядке формирования финансовых | |

|результатов, учитываемых при | |

|налогообложении прибыли». | |

|8. «Примерный договор о |Первый официальный примерный |

|финансовом лизинге движимого |договор о финансовом лизинге. |

|имущества с полной | |

|амортизацией». (утвержден | |

|Минэкономики РФ от 29.12.95 г.) | |

|9. Гос. Дума Федерального |Все иные документы регулирующие |

|Собрания РФ, кодекс № 14-ФЗ от |отношения финансового лизинга |

|26.01.96 г. «Гражданский кодекс |имеют силу в части не |

|РФ (часть вторая)» |противоречащей ГК РФ. |

|10. Правительство РФ, |В соответствии с постановлением |

|постановление № 167 от 26.02.96 |Правительства РФ № 633 от |

|г. «Об утверждении Положения о |29.06.95 г. и в соответствии с |

|лицензировании лизинговой |постановлением Правительства от |

|деятельности в РФ. |24.12.94 г. № 1418 «О |

| |лицензировании отдельных видов |

| |деятельности», вводит |

| |обязательное лицензирование для |

| |всех лизингодателей. |

|11. Госкомстат РФ, письмо № |В соответствии с постановлением |

|24-1-21/483 от 13.03.96 г. «Об |Правительства РФ № 633 от |

|утверждении затрат на |29.06.95 г., регламентирует |

|приобретение лизингового |отражение в статистической |

|оборудования». |отчетности предприятий затраты |

| |на приобретение оборудования. |

|12. Мин. Экономики РФ, приказ № |Рекомендуемая Мин. Экономики |

|б/н от 16.04.96 г. «Методические|методика расчета лизинговых |

|рекомендации по расчету |платежей как один из возможных |

|лизинговых платежей». |вариантов расчета. |

|13. Правительство РФ, |Вносит дополнения в |

|постановление № 528 от 23.04.96 |постановление Правительства РФ |

|г. «О внесении дополнений в |от 29.06.95 г. № 633, касающиеся|

|постановление Правительства РФ |финансирования лизинговых |

|от 29.06.95 г. «О развитии |операций за счет бюджетных |

|лизинга в инвестиционной |средств. |

|деятельности». | |

|14. Мин. Экономики РФ, приказ № |Во исполнение Постановления |

|91 от 20.06.96 г. «Об |Правительства РФ от 26.02.96 г. |

|организации работы в |№ 167, регламентирует порядок |

|Мин.экономики РФ по |организации работы по |

|лицензированию лизинговой |лицензированию лизинговой |

|деятельности в РФ». |деятельности в РФ. |

|15. Правительство РФ, |1. Вносит изменения и дополнения|

|постановление № 752 от 27.06.96 |в постановление Правительства РФ|

|г. «О государственной поддержке |от 29.06.95 г. № 633: |

|лизинговой деятельности в РФ». |(определяет собственника |

| |имущества, переданного в лизинг |

| |и варианты его постановки на |

| |баланс лизингодателя или |

| |лизингополучателя; |

| |(вводит механизм ускоренной |

| |амортизации по отношению к |

| |движимому лизинговому имуществу |

| |с коэффициентом 3; |

| |(дает определение дохода |

| |лизингодателя. |

| |2. Дает указание |

| |заинтересованным федеральным |

| |органам исполнительной власти |

| |разработать методы дальнейшего |

| |развития лизинговых отношений в |

| |РФ. |

|16. Мин. Финансов РФ , приказ № |Полностью описаны необходимые |

|15 от 17.02.97 г. «Об отражении |бух. Проводки при постановке |

|в бух. Учете операции по |оборудования как на баланс |

|договору лизинга». |лизингодателя, так и на баланс |

| |лизингополучателя. |

|17. Правительство РФ, |План поддержки лизинговой |

|постановление № 915 от 21.07.97 |деятельности государством. |

|г. «О мероприятиях по развитию | |

|лизинга в РФ на 1997-2000 годы».| |

|18. Правительство РФ, |Описаны схемы получения |

|постановление № 1020 от 03.09.98|государственных гарантий под |

|г. «Об утверждении Порядка |лизинговые операции. Время |

|предоставления государственных |выхода этого постановления |

|гарантий на осуществление |совпало с кризисом в РФ и с |

|лизинговых операций». |потерей доверия к государству, а|

| |тем более к его гарантиям, со |

| |стороны иностранных инвесторов. |

|19. Закон «О лизинге». Принят |С момента опубликования 05.11.98|

|Гос. Думой 11.09.98 г. и одобрен|г. является основным |

|Советом Федерации 14.10.98 г. |законодательным актом. |

Приложение № 3. Талица сравнения выгодности различных форм финансирования,

при различных сроках лизинга.

Срок 5 лет Лизинговые ставки 19,35%

ВЫГОДА ЛИЗИНГА Лизинг Кредит Рассрочка Собств.

=Расходы до учета экономии по 1718,1 1722,9 1718,6

1272,4

налогу на прибыль

Уменьшение налога на прибыль -501,1 -375,4 -507,0

-375,4

=Итого расходы 1217,0 1347,6

1211,6 897,1

Итого выгода при лизинге (абс.) 130,6

-5,4 -319,9

Итого выгода при лизинге (отн.) 10,88% -0,45%

-26,66%

=Итого расходы с учетом

дисконтирования 1010,6 1207,0

1096,8 1039,9

Итого выгода при лизинге (абс.) 196,4

86,2 29,3

Итого выгода при лизинге (отн.) 16,37% 7,18%

2,44%

Срок 4 года Лизинговые ставки 19,78%

ВЫГОДА ЛИЗИНГА Лизинг Кредит Рассрочка Собств.

= Расходы до учета экономии по

налогу на прибыль 1628,6 1671,9

1637,5 1272,4

Уменьшение налога на прибыль -475,0 -375,4 -483,0

-375,4

= Итого расходы 1153,6 1296,6

1154,4 897,1

Итого выгода при лизинге (абс.) 143,0

0,8 -256,5

Итого выгода при лизинге (отн.) 11,91% 0,07%

-21,38%

=Итого расходы с учетом

дисконтирования 989,7 1236,1

1126,1 1068,5

Итого выгода при лизинге (абс.) 246,4

136,5 78,8

Итого выгода при лизинге (отн.) 20,53%

11,37% 6,57%

Срок 3 года Лизинговые ставки 20,46%

ВЫГОДА ЛИЗИНГА Лизинг Кредит Рассрочка Собств.

= Расходы до учета экономии по

налогу на прибыль 1536,2 1620,9

1556,3 1272,4

Уменьшение налога на прибыль -448,9 -375,4 -459,1

-375,4

= Итого расходы 1090,3 1245,6

1097,2 897,1

Итого выгода при лизинге (абс.) 155,3

7,0 -193,2

Итого выгода при лизинге (отн.) 12,94% 0,58%

-16,1%

= Итого расходы с учетом

дисконтирования 967,4 1266,8

1152,7 1098,8

Итого выгода при лизинге (абс.) 299,4

185,3 131,4

Итого выгода при лизинге (отн.) 24,95% 15,44%

10,95%

-----------------------

[1] « Временное положение о лизинге», утвержденное Постановлением

Правительства РФ №633 от 29 июня 1995 г. « О развитии лизинга в

инвестиционной деятельности», Пункт 1.

[2] В.В. Комаров, « Межгосударственный лизинг в СНГ. Начало, проблемы,

перспективы.»

Деньги и кредит. –1998.- №4.

[3] Ольшаный А.И. Банковское кредитование.-М.:Русская Деловая Литература,

1997. –

352 стр.

[4] Деньги и кредит. 4/98.

[5] См. приложение №1.

[6] «Финансы», 1999, № 8, стр.20

-----------------------

Страховая

компания

Лизингодатель (лизинговая компания)

Поставщик оборудования (производи-ль)

Лизингополучатель

(потребитель)

Кредитор (банк,

финансовая

структура)

Возможное

объединение

в холдинг

8 3

4

5

Страницы: 1, 2, 3, 4