составляет при том же объеме инвестиций 1,3 рабочего места.

С помощью кредитов по льготной ставке Кредитное ведомство стремится

активизировать инвестиционную деятельность. Ежегодно в Германии 15 тыс.

малых и средних предприятий подают в Кредитное ведомство заявки на

получение кредита. Они уверены, что им будет обеспечено долгосрочное

финансирование инвестиций на выгодных условиях. В среднем ежегодно кредиты

и инвестиции обеспечивают создание 50 тыс. новых рабочих мест, а 700-800

тыс. из них становятся более конкурентоспособными.

Система социально ориентированной рыночной экономики живет благодаря

людям, умеющим использовать новые шансы, готовым рисковать и брать на себя

ответственность. Вот почему одной из важнейших составляющих экономики

Германии является средний слой предпринимателей. Политика, проводимая в его

интересах, идет на пользу экономики страны в целом. Главное в этом - дать

простор предпринимательской инициативе, обеспечить и расширить "свободные

места" на рынке. Гибкость и готовность среднего слоя к инновациям помогают

динамичному развитию нашей экономики в условиях европейской и мировой

конкуренции [7,10].

В Нидерландах многие из специализированных банков являются

государственными или функционируют на основе государственных гарантий. К

таким банкам, в частности, относятся Национальный инвестиционный банк ("De

Nationale Investeringsbank NV"), осуществляющий вложения капитала в менее

развитых регионах и предоставление кредитной поддержки компаниям,

испытывающим финансовые трудности, и Нидерландская компания страхования

кредитов ("Nederlandse Credietverzekering Maatschappij NV"), производящая в

особых случаях страхование политических рисков.

Во Франции на долю государственных кредитных институтов приходится

более половины долгосрочных кредитов [6].

1.2.2 Роль специализированных банков в становлении экономики Японии и

Кореи

Традиционно значительной является роль государства в поддержке

национального, в том числе и банковского, бизнеса в Японии. В отличие от

западной модели, ориентированной на вмешательство государства в экономику в

случае сбоев рыночного механизма, японская модель носит превентивный

характер.

Весьма поучительным является японский опыт восстановления экономики на

основе схемы приоритетных производств, в соответствии с которой капитал

через Государственную финансовую корпорацию восстановления концентрированно

направлялся в базовые отрасли промышленности. В последующий период, при

достижении стабильности экономического развития, для финансового

обеспечения инвестиционного спроса были восстановлены банки долгосрочного

кредитования, учреждены траст-банки и ряд дополняющих их функции

государственных финансовых институтов: Японский банк развития, Экспортно-

импортный банк Японии, которые предоставляли средства со счетов бюро

доверительных фондов Министерства финансов. Использовались также

определенные виды финансового регулирования: регулирование процента, сфер

деятельности, разделение внутреннего и внешнего рынка (валютный контроль

при операциях с капиталом и др.). Так, на основе установления низкой ставки

процента производилось стимулирование инвестиционного спроса предприятий.

Превышение ставки долгосрочного процента над краткосрочным способствовало

снижению процентного риска и стабилизации деятельности финансовых

институтов. Существенную роль в развитии японской экономики сыграла

государственная поддержка деятельности "головных" специализированных

банков, которые, на основе постоянной связи с предприятиями, осуществляли

контроль их кредитоспособности и оказывали помощь в управлении.

Несомненный интерес представляют процессы государственного участия в

становлении механизмов мобилизации инвестиционного капитала в новых

индустриальных странах, в частности, в республике Корея, где формирование

банковской системы было подчинено потребностям обеспечения экономического

роста.

С целью финансирования проектов экономического развития в промышленном

и аграрном секторах экономики был учрежден Корейский банк развития,

являющийся государственным специализированным кредитным институтом, на базе

Федерации финансовых ассоциаций образован Сельскохозяйственный банк Кореи.

Позже была сформирована целая система специализированных банков для

оказания финансовой поддержки как стратегическим, так и менее важным

отраслям, созданы Корейский банк долгосрочного кредитования, Экспортно-

импортный банк Кореи, торговые и банковские корпорации, обеспечивающие

предоставление нефинансовым предприятиям средне- и долгосрочных кредитов и

мобилизацию иностранного капитала [5].

Таким образом, становление разветвленной и гибкой кредитно-банковской

системы создало необходимые предпосылки для достижения высокого уровня

инвестиций, восприятия индустриальных и технологических нововведений.

Эти примеры убедительно свидетельствуют о том, что решение

стратегических задач национальной экономики путем активизации деятельности

специализированных кредитных институтов очень эффективно, так как

обеспечивает взаимодействие государства, банков и нефинансовых предприятий.

2 ВИДЫ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫХ БАНКОВ В РОССИЙСКОЙ И ЗАРУБЕЖНОЙ ПРАКТИКЕ

2.1 Критерии специализации банков

Специализированные банки по критериям специализации можно разделить на

следующие группы:

Специализированные банки

критерии специализации

функциональная отраслевая клиентная территориальная

специализация: специализация: специализация: специализация:

|- инновационные |- сельско- |- потребительского|- региональные |

| |хозяйственные | | |

| | |кредита | |

|- инвестиционные |- социального |- биржевые |- межрегиональные|

| |развития | | |

|- сберегательные |- строительные |- коммунальные |- международные |

|- ипотечные |- трастовые |- кооперативные | |

|- учетные |- энергетические |- страховые | |

|- депозитные |- внешнеторговые | | |

|- клиринговые | | | |

Рисунок 1 Классификация специализированных банков [2]

Наиболее ярко выражена функциональная специализация, так как она

принципиальным образом влияет на характер деятельности банка, определяет

особенности формирования активов и пассивов, специфику работы с клиентурой.

С другой стороны, в более узком смысле под специализированными банками

понимаются именно банки, выделенные по функциональной классификации.

Важнейшими и наиболее распространенными из них являются инвестиционный и

ипотечный банки.

2.2 Инвестиционные банки

2.2.1 Определение инвестиционного банка

В англо-русском банковском энциклопедическом словаре Б.Г.Федорова

инвестиционный банк определен как банк, специализирующийся на организации

выпуска, гарантировании размещения и торговле ценными бумагами;

осуществляющий также консультации клиентов по различным финансовым

вопросам, ориентированный в основном на оптовые финансовые рынки (в США),

или как неклиринговый банк, специализирующийся на средне- и долгосрочных

инвестициях в мелкие и средние компании (в Великобритании).

Имеет место также другое определение инвестиционного банкирского дома

как предприятия, занимающегося торговлей корпоративными и государственными

ценными бумагами, прежде всего в форме покупки крупного пакета и дальнейшей

продажи этих бумаг инвесторам; корпоративным финансированием в форме

привлечения капитала под выпускаемые ценные бумаги или в форме

предоставления долгосрочного инвестиционного кредита [6].

Основными характерными чертами для инвестиционных банков являются:

- главной признается деятельность по привлечению финансирования посредством

ценных бумаг;

- будучи крупной организацией, оперирует, прежде всего, на оптовых

финансовых рынках;

- отдает приоритет средне- и долгосрочным вложениям;

- ценные бумаги являются основой его портфеля, при этом большинство

инвестиционных банков в наибольшей степени ориентируются на

негосударственные ценные бумаги.

К наиболее крупным статьям дохода инвестиционного банка следует

отнести:

- доход от предоставления услуг по привлечению финансирования;

- доход от управления собственным портфелем;

- доход от предоставления услуг по управлению портфелями клиентов;

- доход от предоставления брокерских услуг [2].

2.2.2 Услуги, оказываемые инвестиционным банком

В развитых странах инвестиционные банки предоставляют своим клиентам

следующие услуги:

- по привлечению финансовых ресурсов;

- по реструктуризации бизнеса путем слияния и поглощения;

- брокерские;

- по управлению портфелем;

- депозитарно-кастодиальные;

- предоставление рекомендаций клиентам.

Для предоставления вышеперечисленных услуг инвестиционный банк

развивает несколько видов деятельности, которые можно подразделить на

внешние (направленные непосредственно на клиента и на контрагентов,

формирующих услуги) и внутренние (создающие необходимые предпосылки для

осуществления внешних видов деятельности).

Внешняя деятельность банка (собственно инвестиционная банковская

деятельность) приносит прибыль банку.

Здесь выделяют два основных направления:

- привлечение финансирования;

- слияния и поглощения.

Кроме того, инвестиционные банки зачастую активно торгуют контрольными

пакетами мелких и средних корпораций не по заказам клиентов на

реструктуризацию их бизнеса, а в целях получения спекулятивной прибыли. При

этом в период, когда инвестиционным банком осуществляется держание того или

иного контрольного пакета, им могут быть осуществлены финансовое

оздоровление данного предприятия, оптимизация финансов данной корпорации, а

также другие мероприятия, направленные на повышение курсовой стоимости

данного пакета

Привлечение финансирования чаще всего подразумевает форму размещения

ценных бумаг клиента, однако, не исключаются и варианты привлечения

финансирования путем создания венчурных предприятий и использования

механизмов инвестиционного кредитования.

Этот вид деятельности естественным образом распадается на ряд более

частных видов деятельности:

- финансовое консультирование клиента, желающего привлечь финансовые

ресурсы путем выпуска ценных бумаг;

- андерайтинговой синдицирование, т.е. создание и управление синдикатами

андерайтеров;

- продвижение ценных бумаг клиента на финансовые рынки;

- обслуживание ценных бумаг клиента на вторичном рынке.

Обычно в рамках инвестиционной банковской деятельности выделяют такое

направление, как корпоративное финансирование, что подразумевает

привлечение финансирования для корпоративных клиентов, т.е. содействие в

привлечении дополнительного капитала корпорациями – клиентами

инвестиционного банка. В настоящее время лишь очень небольшая часть

инвестиционных банков занимается привлечением финансирования для

правительств и муниципалитетов, поэтому для большинства других

инвестиционных банков термины «инвестиционная банковская деятельность» и

«корпоративное финансирование», по сути, совпадают.

Слияния и поглощения для инвестиционного банка, работающего в стране с

развитым финансовым рынком, достаточно часто становятся основной сферой

получения дохода. Большинство российских предприятий и финансовых групп еще

не вышли на тот уровень развития, когда появляется потребность в услугах

инвестиционного банка по проведению слияний и поглощений. В российских

условиях под слияниями и поглощениями часто понимают операции с крупными

пакетами акций. Однако деятельность по покупке и продаже отдельных

предприятий не тождественна слияниям и поглощениям. Деятельность

инвестиционного банка при проведении слияний и поглощений может быть

Страницы: 1, 2, 3, 4