Минимальный размер собственного капитала на момент подачи заявления
о выдаче лицензии и на протяжении срока действия лицензии: ОАО, ЗАО. Некоммерческое
партнерство - не менее 200000 МРОТ на дату расчета собственного капитала.
Учредительные документы:
ОАО, ЗАО - Устав;
некоммерческое партнерство - Устав, Учредительный договор - по
усмотрению учредителей;
Органы управления:
ОАО, ЗАО: высший орган управления является общее собрание акционеров;
единоличный исполнительный орган; коллегиальный исполнительный орган; Совет директоров
(наблюдательный совет);
некоммерческое партнерство - высший орган управления некоммерческой
организацией - общее собрание членов; учредительными документами некоммерческой
организации может предусматриваться создание постоянно действующего коллегиального
органа управления, к ведению которого относится решение вопросов компетенции высшего
органа управления, не входящих в его исключительную компетенцию; исполнительный
орган некоммерческой организации может быть коллегиальным и (или) единоличным
Преобразование:
ОАО, ЗАО - общество по единогласному решению всех акционеров
вправе преобразоваться в некоммерческое партнерство;
некоммерческое партнерство - фондовые биржи, являющиеся некоммерческими
партнерствами, могут быть преобразованы в акционерные общества. Решение о таком
преобразовании принимается членами такой фондовой биржи большинством в три четверти
голосов всех членов этой фондовой биржи.
Следует отметить, что лицо, имеющее лицензию товарной или валютной
биржи, может получить лицензию организатора торгов ценными бумагами (а не фондовой
биржи). В соответствии с данной лицензией такая биржа вправе организовывать торги
ценными бумаги, за изъятиями установленными действующими нормативными актами. Специальных
требований к лицу, ходатайствующему о выдаче лицензии организатора торов на рынке
ценных бумаг, не установлены.
2. Практическая глава. Анализ состояния фондовых бирж
и тенденции развития рынка ценных бумаг в России
2.1 История формирование рынка ценных бумаг в РФ в конце
XX века
В периодизации развития рынка ценных бумаг в России можно выделить
следующие этапы:
Дореволюционный период. В XVIII-XIX веках и начале XX века в
России активно использовались деловые расписки, облигации и казначейские обязательства.
В начале XVIII века была учреждена первая биржа в Санкт-Петербурге. В дореволюционной
России в каждой губернии были в обращении различные ценные бумаги. Особое распространение
получили векселя, облигации, расписки казначейских домов, ценные бумаги акционерных
обществ (например, облигации государственного займа, облигации общества Юго-Западных
железных дорог).
Советский период. В годы НЭПа существовал весь спектр разнообразных
ценных бумаг, активно работали биржи. В период правления И.В. Сталина в стране добровольно-принудительно
размещались облигации государственного сберегательного займа. Имели место факты,
когда эти облигации выдавались и в счет заработной платы. Показательно, что сохранившиеся
облигации были погашены через 35-40 лет.
Постсоветский период. В 1990-1991 годах началось возрождение
рынка ценных бумаг в России. Появляются акции трудовых коллективов. Начинается разработка
нормативно-правовой базы фондового рынка. В 1992 году Верховный Совет РФ принял
"Государственную программу приватизации государственных и муниципальных предприятий
в России на 1992 год", были разработаны законодательные основы реализации этой
программы и осуществлены первые шаги по ее выполнению. С принятием данной программы
в России была совершена тихая экономическая революция, в результате которой произошла
смена одного общественного строя другим. [11]
В этот период торговлю ценными бумагами стали осуществлять первые 3-6 бирж. Можно
выделить три этапа в развитии этой системы.
Первый этап охватывает период с конца 1991 г. по начало 1992 г. В это время существовали относительно крупный центр биржевой фондовой торговли
в Москве и небольшие региональные биржевые точки. Это можно отобразить на следующей
схеме:
|
Санкт-Петербург |
|
|
▼ |
|
|
Москва |
|
|
▼ |
|
Нижний Новгород |
◄█► |
Новосибирск |
|
|
|
|
|
Рисунок 1 - Структура бирж в 1991-1992 г. г.
Из схемы видно, что связь между московским центром и региональными
площадками выражена неявно. Существовала только ориентация на Москву в плане определения
цен, но при этом в регионах они были значительно завышены по отношению к московским.
Надежной информационной связи между участниками биржевой торговли не было, низкое
было качество ценных бумаг, 90-95 % биржевой торговли приходилось на московские
биржи.
Второй этап по времени приходится на конец 1992 г. Он характеризуется формированием трех крупных региональных центров биржевой торговли на территории
России: Московского, Уральского и Сибирско-Дальневосточного. Это можно проиллюстрировать
на следующей схеме (рисунок 2). В период 1993-1994 гг. обвальный характер приватизации
практически разделил общество на противоположные группы - крупные собственники
(владельцы капитала и крупные акционеры предприятий), мелкие и мельчайшие; реальные
и формальные собственники. В процессе обвальной приватизации произошла трансформация
(изменение) отношений собственности. В результате приватизации и акционирования
весьма значительная часть предприятий перешла из государственной в частную собственность.
Подробнее об этом этапе становления российского рынка ценных бумаг будет сказано
в следующей главе.
Здесь видно, что связи между регионами значительно укрепились,
возросла роль Уральского центра и Сибири, а московский центр в этот период утратил
лидерство по объему торговли ценными бумагами. Тем не менее, регионы по-прежнему
ориентировались на московские цены на ценные бумаги, которые обращались не только
в регионах, но и в Москве.
|
|
Санкт-Петербург |
|
|
|
|
|
▼ |
|
|
|
Нижний Новгород |
◄ |
Москва |
|
|
|
|
|
|
▼ |
|
|
|
|
Урал |
◄█► |
Новосибирск |
|
▼ |
|
|
|
▼ |
|
Пермь |
◄█► |
Тюмень |
|
Хабаровск |
◄█► |
Улан - Уде |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Рисунок 2 - Структура бирж в конце 1992 г.
Вокруг этих трех региональных центров формировались небольшие
биржи, которые тяготели по своим параметрам к одному из них. Поэтому связи между
мелкими биржами и региональными центрами в этот период были теснее, чем между московским
центром биржевой торговли и всеми остальными небольшими биржами на первом этапе.
Третий этап относится к 1993-1994 годам. Он характеризуется резкой
регионализацией системы фондовых бирж в России. Это наглядно можно изобразить на
следующей схеме (рисунок 3):
Из схемы видно, что на третьем этапе происходит формирование
новых крупных региональных центров, но вместе с тем происходит ослабление связей
между ними, чем обусловлен достаточно автономный режим функционирования бирж. На
этом этапе связь между регионами практически полностью осуществляется через внебиржевой
рынок, тогда как на долю бирж в такой ситуации остается в основном организация торговли
местными ценными бумагами.
|
Санкт-Петербург |
|
┌► |
Омск |
|
|
▼ |
|
|
▲ |
|
|
|
┌◄ |
Москва |
─► |
Новосибирск |
|
|
|
│
│
▼
│
│
|
▼ |
┐
│
└►
|
|
|
┌►
│
└►
|
Пермь |
Поволжский регион |
Урал |
─► |
|
|
▼ |
|
▼ |
┐
│
│
└►
┌►
│
|
Тюмень |
|
|
|
|
└► |
Северо-Кавказский
регион
|
|
Ижевск |
Дальневосточный регион |
|
|
└───► |
───────────────┘ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
|