2) По форме выпуска - документарная и бездокументарная.

Классическим вариантом формы существования ценной бумаги является

документ, составленный в бумажной форме (это бланк или сертификат ценной

бумаги). Для удобства обращения владелец ценной бумаги может передать ее на

хранение в организации, именуемые депозитариями.

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению

сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную

деятельность, называется депозитарием, лицо, пользующееся услугами

депозитария - депонентом. Договор между депозитарием и депонентом,

регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, именуется

депозитарным договором (договором о счете депо).

Итак, документарной является форма ценных бумаг, при которой владелец

устанавливается на основе предъявления оформленного надлежащим образом

бланка или сертификата ценной бумаги, а если такой депонирован - на

основании записи по счету "депо".

Бездокументарные ценные бумаги являются новым способом фиксации прав

владельцев ценных бумаг. В этом случае, для осуществления и передачи прав,

удостоверенных ценной бумагой, не требуется физической передачи бумажного

бланка ценной бумаги, а достаточно доказательств закрепления за данным

лицом имущественных прав из бумаги в специальном реестре.

Итак, бездокументарной является форма ценных бумаг, при которой

владельца устанавливают на основании записи в системе ведения реестра

владельцев ценных бумаг или на основании записи по счету "депо".

3) По форме размещения - эмиссионные и неэмиссионные.

Федеральный закон РФ " О рынке ценных бумаг " дает следущее определение

эмиссионной ценной бумаги.

Итак, бездокументарной является форма ценных бумаг, при которой

владельца устанавливают на основании записи в системе ведения реестра

владельцев ценных бумаг или на основании записи по счету "депо".

3) По форме размещения - эмиссионные и неэмиссионные.

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе

бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими

признаками:

закрепляеот совокупность имущественных и неимущественных прав,

подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с

соблюдением установленных законом формы и порядка;

размещается выпусками;

имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска

вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Под выпуском ценных бумаг понимается совокупность ценных бумаг одного

эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих

одинаковые условия эмиссии(первечного размещения). Все бумаги одного

выпуска должны иметь один государственный регистрационный номер.

Эмитентами могут быть юридические лица или органы исполнительной

власти либо органы местного самоуправления, которые своего имегни несут

обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав,

закрепленгных ими.

В настоящее время можно выделить слелующие виды ценных бумаг, которые

могут быть признаны эмиссионными - акции, облигации и производные от них

ценные бумаги (в частности, опционы).

Перечень эмиссионных ценных бумаг не является закрытым, любая ценная

бумага, которая может характеризоваться указанными выше признаками, должна

быть признана эмиссионной.

Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в одной из слекдуцющих

форм:

- именные ценные бумаги документарной формы выпуска (именные

документарные ценные бумаги) ;

- именные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска (именные

бездокументарные ценныебумаги) ;

- ценные бумаги на предъявителя документарной формы выпуска

(документарные ценные бумаги на предъявителя) .

Выбранная эмитентом форма ценных бумаг должна определяться в его

учредительных документах или решении о выпуске ценных бумаг и проспекте

эмиссии ценных бумаг.

Одна эмиссионная ценная бумага может быть удостоверена только одним

сертификатом.

Сертификатом эмиссионной ценной бумаги является документ, который

выпускается эмитентом и удостоверяет совокупность прав на указанное в

сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право

требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого

сертификата.

Один сертификат может удостоверять право на одну, несколько или все

эмиссионные ценные бумаги с одним государственным регистрационным номером.

Общее количество эмиссионных ценных бумаг, зафиксированных во всех

выпущенных эмитентом сертификатах, не должно превышать количества ценных

бумаг, зафиксированного в решении о выпуске эмиссионных ценных бумаг.

Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в

докумантарной форме. Именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться

как в документарной, так и в бездокументарной форме. Форма эмиссионных

ценных бумаг определяется эмитентом.

Форма эмиссионных ценных бумаг может быть изменена по решению органа

управления эмитента, принявшего решение о выпуске, только с согласия всех

владельцев ценных бумагданного выпуска и после регистрации такого решения в

уполномоченном государственном органе.

4) По способу удостоверения прав владельца ценной бумаги - ценные

бумаги на предъявителя, ордерные и именные.

Права, удостоверенныеценной бумагой, могут принадлежать:

1) предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);

2) названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);

3) названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти

права или назначить своим распорядителем (приказом) другое управомоченное

лицо (ордерная ценная бумага).[4]

Для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на

предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу.

Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке,

установленном для уступи требований (цессии). Лицо, передающее право по

ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего

требования, но не за его неисполнние.

Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой

бумагепередаточной надписи - индоссамента. Индоссамент, совершенный на

ценной бумаге, переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на лицо,

которому или приказу которого передаются права по ценной бумаге,

-индоссата. Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому

должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием лица,

которому или приказу которого должно быть произведено исполнение).

5) По сроку существования - cрочные и бессрочные ценные бумаги.

Срочные подразделяются на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные

(более одного года).

Существует еще много других классификаций ценных бумаг. Я перечислю

некоторые из них, не вдаваясь в подробное описание:

- по происхождению (ведет ли начало ценная бумага от своей первичной

основы, т.е. товара или денег или от других ценных бумаг) - основные и

производные;

- по национальной принадлежности - ценная бумага отечественная или

иностранная;

- по территориальной принадлежности (в каком регионе страны выпущена

данная ценная бумага);

- по форме собственности и виду эмитента - государственные,

субфедеральные, муниципальные и корпоративные ценные бумаги;

. - по способу выплаты дохода - процентные, дисконтные, процентно-

дисконтные

2. Задачи, структура и классификация рынка ценных бумаг.

Цель функционирования рынка ценных бума - как и всех финансовых

рынков - состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для

привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов

между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать

избыточный доход. При этом очень важно, чтобы рынок ценных бумаг

обеспечивал наличие механизма, способствующего эффективной передаче

инвестиций (оформленных в виде тех или иных ценных бумаг) из рук в руки,

причем такая передача должна иметь юридическую силу.

Рынок ценных бумаг будет выполнять стоящие перед ним задачи

постоянного поддержания экономического роста только в том случае, если

существует полная свобода передвижения таких инвестиций.

Одна из основных ролей рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы

обеспечивать точность, правильность и содержательность предоставляемой

информации. В принципе все это нацелено на то, чтобы поддерживать

уверенность и доверие между заемщиками, кредиторами, инвесторами и

общественностью.

Последняя ключевая функция рынка ценных бумаг состоит в поставке

ценных бумаг для обеспечения процесса продажи и оплаты и, конечно, гарантии

юридической правильности операций. Хотя эта область является, вероятно,

наименее привлекательной для участников рынка ценных бумаг, все-таки

совершенно обоснованно она может считаться и одной из самых важных. И

совершенно определенно, это та область, которой уделяется больше всего

внимания со стороны регулирующих органов. Следовательно, рынку ценных бумаг

требуются системы и процедуры, которые могли бы гарантировать надежность

этой последней стадии.

Важнейшую роль в перемещении средств в рамках финансовой системы

играют финансовые посредники (институты), которые на финансовом рынке

взаимодействуют с хозяйственными субъектами, населением и между собой. По

сути, их роль сводится к аккумулированию небольших, часто краткосрочных

сбережений многих мелких владельцев (инвесторов) и последующему

долгосрочному инвестированию аккумулированных средств.

Рассмотрим далее основных участников рынка ценных бумаг, которые

представлены на схеме 1.

Схема 1.

УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Государство Рынок ценных бумаг

Финансовые

посредники

Предприятия Физические лица

Профессиональные

участники

На приведенной выше схеме предприятия и государство можно

рассматривать как первоочередных заемщиков, а финансовые посредники и

физических лиц—как основных поставщиков капитала. Однако также необходимо

учитывать, что как компания финансовое учреждение также может выступать

заемщиком в целях финансирования своих операций.

Главные участники российского рынка ценных бумаг - государство,

субъекты РФ, муниципалитеты, крупнейшие национальные и международные

компании. Эти участники имеют высокий имидж, а поэтому выпуск и реализация

ими ценных бумаг обычно значительного труда не представляют: рынок всегда

готов их принять в больших количества. Однако, благодаря высокой степени

надежности, эти ценные бумаги не всегда обеспечивают высокие доходы. Тем не

менее именно благодаря их надежности всегда есть слои населения

(пенсионеры, одинокие люди, семьи, потерявшие кормильца и т.п.) , которые

не желая рисковать, предпочитают вкладывать свои средства именно в такие

бумаги.

В число финансовых учреждений, вкладывающих средства в ценные

бумаги входят: банки, пенсионные фонды, страховые компании, паевые фонды и

т.п. Многие из институтов объединяют средства различных инвесторов

(юридических и физических лиц) и ищут возможности их вложения в доходные

ценные бумаги. Они стараются завладеть контрольными пакетами акций, либо,

во избежании риска, разместить свои капиталы между различными отраслями

хозяйства. Значительные средства населения, помещенные в коммерческих

банках, сосредоточены в их траст-отделах, услугами которых пользуются

миллионы людей. Чтобы обеспечить сохранность этих средств, не допустить

банкротства, государство регулирует деятельность финансово-кредитных

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11