Каталог Рефератов - Правоотношения в сфере рынка ценных бумаг

	Информационно-образоательный портал
	Рефераты, курсовые, дипломы, научные работы,



МЕНЮ\|

поиск

Правоотношения в сфере рынка ценных бумаг

Дипломная работа

Тема: Правоотношения в сфере рынка ценных бумаг

Содержание

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1 РАЗВИТИЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА О РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ
1.1 Особенности формирования законодательства о рынке ценных бумаг в Российской Федерации
1.2 Понятие и признаки ценных бумаг
ГЛАВА 2 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ ЦЕННОЙ БУМАГИ КАК ОБЪЕКТА ГРАЖДАНСКО-ПРАВОВОГО ОБОРОТА
2.1 Проблемы понятия ценной бумаги в континентальной системе права
2.2 Проблема правовой природы бездокументарных ценных бумаг
ГЛАВА 3 КЛАССИФИКАЦИЯ И ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ
3.1 Основания классификаций ценных бумаг
3.2 Особенности эмиссионных ценных бумаг
3.3 Особенности неэмиссионных ценных бумаг
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Вступая в мировое экономическое пространство, Россия становится частью глобального рынка капиталов. Подтверждением тому служат эмиссии ценных бумаг крупных отечественных компаний и банков за рубежом, значительное участие иностранного капитала на российском внутреннем фондовом рынке, а также выпуск федеральных еврооблигаций в рамках реструктуризации внешнего государственного долга и корпоративных долговых ценных бумаг за рубежом.

В условиях объективно происходящей глобализации рыночных отношений особое значение для России приобретает адаптация отечественного законодательства о ценных бумагах к мировым стандартам, способствующая созданию наиболее благоприятного инвестиционного климата и постепенной интеграции России в мировой рынок капитала. Обусловленная экономической политикой реформа права требует продуманной рецепции положительного опыта отдельных зарубежных институтов и норм и, следовательно, изучения зарубежных теории, законодательства и обычаев, регулирующих эмиссии и оборот ценных бумаг, а также иностранной правоприменительной практики.

Поскольку создание наиболее благоприятного инвестиционного климата и постепенная интеграция России в мировой рынок капитала предполагают совершенствование не самой ценной бумаги как объекта, а системы обращения ценной бумаги, целесообразно рассмотреть вопрос развития законодательства о рынке ценных бумаг.

Актуальность указанных вопросов для российского рынка ценных бумаг определяется еще и тем, что правовая природа производных ценных бумаг как объекта гражданских прав на сегодняшний день недостаточно четко определена в законодательстве. Несовершенство законодательного регулирования оборота производных ценных бумаг порождает проблемы, следствием которых являются вывоз капитала из государства, низкая инвестиционная привлекательность и неопределенность гарантий защиты прав участников оборота.

Актуальность темы, недостаточный уровень ее научной разработанности предопределили цель исследования, которая заключается в комплексном анализе теоретических проблем института ценных бумаг в России, динамики развития законодательного регулирования рынка ценных бумаг, а также производных финансовых инструментов и разработке предложений по совершенствованию действующего законодательства в этой сфере.

Степень научной разработанности исследования составляют труды известных отечественных и зарубежных специалистов в области юридической и экономической науки. Российская история регулирования рынка ценных бумаг представлена видными учеными дореволюционного, советского и современного периодов.

К дореволюционному периоду относятся такие авторы, как В.М. Гордон, А.Н. Гурьев, Ю.В. Жуковский, Д.И. Мейер, К.П. Победоносцев, Г.Ф. Шершеневич, к советскому периоду - М.М. Агарков, М.И. Брагинский, С.Н. Братусь, О.С. Иоффе, М.И. Кулагин Л.А. Лунц, Б.И. Пугинский, В.К. Райхер, В.А. Рясенцев, Б.Б. Черепахин.

Среди авторов современного периода выделяются В.К. Андреев, В.А. Белов, Т.Б. Бердникова, В.В. Витрянский, Б.М. Гонгало, Л.Г. Ефимова, Н.М. Коршунов, Е.А. Крашенниников, А.А. Маковская, Д.И. Мурзин, Н.О. Персесов, Л.А. Новоселова, Э.С. Петросян, М.Е. Поскребнев, Е.А. Суханов, Л.Р. Юлдашбаева, В.Ф. Яковлев.

Цель и объект исследования обусловили необходимость постановки и решения следующих задач: исследовать процесс исторического развития законодательства о рынке ценных бумаг в России; проанализировать особенности этих институтов изучить механизмы правового регулирования рынка ценных бумаг в России; исследовать проблемы правовой природы бездокументарных ценных бумаг.

Объектом исследования являются правоотношения, складывающиеся в сфере рынка ценных бумаг.

Предметом являются нормы законодательства России, определяющие правовой режим ценных бумаг и регулирующие их оборот, тенденции и перспективы его развития, практика применения указанных норм, исследование концептуальных основ отношений на рынке ценных бумаг.

Методологическую основу исследования составила материалистическая диалектика как общенаучный метод познания. Использованы научные методы исторического, социологического и статистического анализа, сравнительного правоведения и обобщения результатов исследования. Логическому анализу были подвергнуты нормы действующего законодательства Российской Федерации. В работе также использованы частно-научные методы исследования: функциональный, формально-юридический, системный.

Структура исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка.

ГЛАВА 1 РАЗВИТИЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА О РЫНКЕ
ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ
1.1 Особенности формирования законодательства о рынке ценных бумаг в Российской Федерации
Развитие законодательства о ценных бумагах в России прошло ряд следующих периодов.

Дореволюционный период - начало XVIII - начало XX века. В России в этот период использовались долговые расписки, облигации и казначейские обязательства, опосредующие отношения займа. Для ускорения их оборота в начале XVIII века была учреждена первая биржа в Санкт-Петербурге. В каждой губернии в обращении находились различные ценные бумаги. Особое распространение получили векселя, облигации, расписки казначейских домов, ценные бумаги акционерных обществ (например, облигации государственного займа, облигации общества Юго-Западных железных дорог и др.) Колесников В.И., Торкановский В.С. Ценные бумаги. [Текст] - М., Финансы и статистика. 2000 - С. 34-35..

Советский период - 1918 г. - конец 80-х гг. XX в. В годы НЭПа существовал весь спектр разнообразных ценных бумаг, активно работали биржи. Особенность этого периода состоит в свертывании рыночных отношений и в переходе к административно-плановым методам управления экономикой, в связи, с чем набор финансовых инструментов значительно сократился за их ненужностью. Период характеризовался добровольно-принудительным размещением облигаций государственного сберегательного займа. Имели место факты, когда эти облигации выдавались и в счет заработной платы. Показательно, что сохранившиеся облигации были погашены через 35-40 лет.

Постсоветский период - начало 90-х XX в. - по настоящее время. В 1990-1991 гг. началось возрождение рынка ценных бумаг в России. Появляются акции трудовых коллективов. Начинается разработка нормативно-правовой базы фондового рынка. В 1992 г. Верховный Совет РФ принял «Государственную программу приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации на 1992 г.» Постановление ВС РФ от 18 июня 1993 г. № 5234-I «О порядке применения пункта 5.4. Государственной программы приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации на 1992 год» [Текст] // Ведомости Съезда народных депутатов Российской Федерации и Верховного Совета Российской Федерации - 1993. - № 27 - Ст. 1024., были разработаны законодательные основы реализации этой программы и осуществлены первые шаги по ее выполнению. С принятием данной программы в России была совершена тихая экономическая революция, в результате которой произошла смена одного общественного строя другим. В период 1993-1994 гг. обвальный характер приватизации практически разделил общество на противоположные группы - крупных собственников (владельцев капитала и крупных акционеров предприятий), мелких и мельчайших; реальных и формальных собственников. В процессе обвальной приватизации произошло изменение отношений собственности. В результате приватизации и акционирования весьма значительная часть предприятий перешла из государственной в частную собственностью.

Современный (новейший) этап развития рыночных отношений (2004-2009 гг.) отмечается активной нормотворческой деятельностью федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг России по принятию и утверждению новых Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам «Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» [Текст]: [Приказ № 07-4/пз-н, принят 25.01.2007 г., по состоянию на 05.05.2009] // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2007 - № 25, ряда Положений, в том числе Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» [Текст]: [Приказ № 06-117/пз-н, принят 10.10.2006 г. по состоянию на 05.05.2009] // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2007. - № 4. - С. 14, Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг» [Текст]: [Приказ № 07-102/пз-н, принят 9.10.2007 г., по состоянию на 05.05.2009] // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2008. - № 8. - С. 26, Правил осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем клиенту (маржинальных сделок) Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам «Об утверждении Правил осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем клиенту (маржинальных сделок)» [Текст]: [Приказ № 06-24/пз-н, принят 7.03.2006 г., по состоянию на 05.05.2009] // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2006. - № 18. - С. 33, Положения о критериях ликвидности ценных бумаг Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам «Об утверждении Положения о критериях ликвидности ценных бумаг» [Текст]: [Приказ № 06-25/пз-н, принят 7.03.2006 г., по состоянию на 05.05.2009] // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2006. - № 17. - С. 20, Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам «Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» [Текст]: [Приказ № 08-19/пз-н, принят 20.05.2008 г., по состоянию на 05.05.2009] // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2008 г. - № 30. - С. 35. Также были приняты следующие приказы: Приказ «О публичном раскрытии информации на рынке ценных бумаг» Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам «О публичном раскрытии информации на рынке ценных бумаг" [Текст]: [Приказ № 04-674/пз, принят 11.10.2004 г., по состоянию на 05.05.2009] // Вестник Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР России). - 2004 - № 6. - С. 36, Приказ «Об утверждении порядка ведения реестра эмиссионных ценных бумаг» Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам «Об утверждении Порядка ведения реестра эмиссионных ценных бумаг» [Текст]: [Приказ № 06-21/пз-н, принят 28.02.2006 г., по состоянию на 05.05.2009] // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2006 г. - № 16. - С. 13.

К 1995 г., как отмечалось в докладе ФКЦБ при Правительстве РФ рынок ценных бумаг в России характеризовался небольшими объемами, низкой ликвидностью, «неоформленностью» в макроэкономическом смысле (неизвестны макропропорции между различными видами ценных бумаг, а также их доли в финансировании хозяйства), неразвитостью материальной базы, технологий торговли, депозитарной и клиринговой сетей, отсутствием хорошо продуманной, долгосрочной фондовой политики. «Тормозит» развитие российского рынка ценных бумаг недостаточно продуманная система налогообложения, особенно доходов от торговли новыми видами ценных бумаг Иванов К.Б. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России. Доклад ФКЦБ при Правительстве РФ [Текст] // Экономика и жизнь. - 1995. - №35. - С. 26. - С. 10.

Все операции с ценными бумагами характеризовались множеством видов рисков, которые в России порождались царящей экономической и политической нестабильностью. Высокая степень риска не только препятствует развитию рынка ценных бумаг, но и создает заслон для использования в обороте денежных накоплений населения и предприятий Миронов В. Облигации спасут российский фондовый рынок [Текст] // Рынок ценных бумаг. - 1996. - № 7. - С. 15-16.

В этот период в России стихийно сложилось смешанная, полицентрическая модель рынка ценных бумаг, на котором одновременно и с неограниченными равными правами присутствуют коммерческие банки, фондовые биржи и другие финансовые институты. Эта модель значительно отличалась от американской, где существуют серьезные ограничения по операциям с ценными бумагами (в частности, для коммерческих банков).

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11

© 2003-2013
Рефераты бесплатно, курсовые, рефераты биология, большая бибилиотека рефератов, дипломы, научные работы, рефераты право, рефераты, рефераты скачать, рефераты литература, курсовые работы, реферат, доклады, рефераты медицина, рефераты на тему, сочинения, реферат бесплатно, рефераты авиация, рефераты психология, рефераты математика, рефераты кулинария, рефераты логистика, рефераты анатомия, рефераты маркетинг, рефераты релиния, рефераты социология, рефераты менеджемент.