|
Предприятие, принимающее
решение о приобретении основных средств, сталкивается с проблемой выбора одного
из трех вариантов финансирования инвестиционных проектов: использование
собственных средств, финансирование за счет банковского кредита и приобретение
техники и оборудования по лизингу.
Наиболее важные
преимущества и недостатки лизинга:
– Лизинг позволяет
предприятию при минимальных единовременных затратах приобрести современное
оборудование и технику в достаточных количествах. При этом нет необходимости
при приобретении дорогостоящего имущества аккумулировать собственные средства,
которые, как правило, вложены в запасы, готовую продукцию, участвуют в расчетах
с дебиторами, т.е. являются источником финансирования текущей деятельности
предприятия;
– Лизинг позволяет
компании-лизингополучателю сэкономить на налогах. К примеру, 25-ая Глава
Налогового кодекса РФ гласит о том, что платежи по договорам лизинга в полном
объеме уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Это означает, что
государство дает отечественным предприятиям легальную возможность посредствам
лизинга направлять свои ресурсы на расширение производства и внедрение
передовых технологий, а не на уплату налога. Кстати, компания-лизингодатель
также имеет возможность сэкономить на налогах.
– Лизинговые
процентные ставки, которые по разным оценкам, составляют от 9–15,5% в валюте и
16–21% в рублях, зачастую могут оказаться выше на 2–4%, чем ставки при
получении кредита. Ведь, как правило, лизинговая компания (если она отдельная)
сама кредитуется в банке, а значит, закладывает определенную маржу. Однако
даже, несмотря на это лизинговые операции оказываются на 15–25% выгоднее, чем
кредит. (Суммарная экономия на налогах, технические возможности лизингодателя и
прочие преимущества в целом без проблем окупают все издержки на маржу и т.п.)
– Лизинг дает
компании без особых осложнений возможность обновления технологического
оборудования, а значит, восстановить и увеличит потенциал компании. (Около 70%
всего оборудования в России изношено как физически, так и морально. Многие
перспективные предприятия не могут полностью реализовать свой потенциал,
работая на устаревшем оборудовании, неспособном производить отвечающую
требованиям современного рынка продукцию. Лизинг – это эффективный способ
замены отслужившего свой срок оборудования, доступный для предприятий реального
сектора экономики). Это также позволяет предприятию-лизингополучателю полностью
соответствовать всем современным требованиям, как оборудованием, так и
качеством производимой продукции (или оказываемых услуг). Имея современное
оборудование компания-лизингополучатель имеет возможность планировать свой
бизнес на несколько лет вперед, снизив основные риски.
– Минимизация рисков
в виду ограниченной ответственности лизингополучателя. В тоже время
компания-лизингодатель снижает риск (по сравнению с кредитом), т.к. имеет
неоспоримое право на владение имуществом, а соответственно при банкротстве по
какой-либо причине компании-лизингополучателя (клиента) первоочередное право
выплат. (возмещения).
– Благодаря
минимизации рисков лизингового бизнеса клиенту заключить договор о финансовой
аренде зачастую много проще, нежели получить «длинный» кредит. Особенно это
касается среднего и малого бизнеса, ссуды по которому банки предоставляют очень
осторожно. Некоторые компании порой не требуют от клиента каких-либо
дополнительных гарантий, поскольку обеспечением является само оборудование
(предмет лизинга).
Лизинговая компания может
построить более гибкий график платежей в сравнении с требованиями банков по
кредитным договорам. При этом существует возможность изменения графика платежей
на протяжении действия договора лизинга с учетом, например, сезонных колебаний
в реализации продукции лизингополучателя, либо влияния иных факторов, связанных
с текущей деятельностью предприятия;
– Лизинговый договор
более гибкий, чем соглашение о предоставлении кредита: ссуда всегда
предполагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге же
компания-лизингополучатель имеет возможность выработать с лизингодателем
удобную и гибкую для себя схему финансирования.
3. Организация управления лизинговыми операциями
При формировании
инфраструктуры отечественного лизингового механизма необходимо учитывать
зарубежный опыт. Так, управление лизингом осуществляется в основном путем
создания специализирующихся на проведении лизинговых операций компаний, которые
сосредоточивают воедино все операции, связанные с предоставлением имущества в
лизинг. Конечно, в зависимости от стадии развития лизинга, его вида, размера,
типа коммерческих организаций и сложившейся практики может иметь место
производственный метод управления лизинговым процессом, где вся работа по
подготовке и реализации лизинговых операций выполняется производственным
подразделением предприятия - изготовителя имущества. Это позволяет более
оперативно обеспечивать сбыт новой техники, организовывать ее качественный
ремонт и обслуживание у лизингополучателя, поскольку предприятие располагает
как квалифицированными кадрами, так и техническими возможностями. Однако с
увеличением лизинговой доли в объеме выпускаемой продукции такая
организационная форма может не отвечать экономическим интересам участников,
поэтому на определенном этапе возникает необходимость использования более
высокого уровня управления.
Как правило, обеспечить
такой уровень управления лизинговыми операциями под силу самостоятельным
подразделениям, которые могут входить в состав маркетинговых служб предприятий,
организаций (банков), а также особой специализированной отрасли, представленной
различного рода лизинговыми компаниями, что позволяет уже с большей долей
профессионализма управлять процессом лизинга. Для решения комплекса вопросов по
созданию лизинговой компании необходимо в первую очередь определиться с ее
статусом. В указе Президента РФ "О развитии финансового лизинга в
инвестиционной деятельности" от 17 сентября 1994 г. № 1929 предусмотрено
"установить, что лизинговые предприятия создаются в форме акционерных
обществ, главным образом открытого типа". Однако в дальнейшем в
нормативных актах это требование не выдвигалось как обязательное, поэтому ряд
российских лизинговых компаний зарегистрировались как товарищества с
ограниченной ответственностью, а также как акционерные общества закрытого типа.
В соответствии с конкретными условиями управления лизинговыми операциями
существуют во времени и пространстве, одновременно образуя различные комбинации
применительно к конкретному виду лизинга. Другими словами, развитие
организационных форм управления лизинговыми операциями может обуславливаться
тенденциями, связанными с законами кооперации и концентрации производства.
Так, например, кооперация
крупных финансодержателей в лице банков и страховых компаний с предприятиями -
производителями имущества, а также ремонтных предприятий с непосредственными
потребителями позволяет избежать трудностей развития лизинга в условиях
формирования рынка. Создание лизинговых компаний, как правило, обеспечивается
заинтересованными в получении прибыли участниками пропорционально вложенному
капиталу. Поскольку повышенный спрос на технические средства увеличивает объем
лизинговых сделок, то в этом случае возможно и укрупнение лизинговых компаний,
их специализация, создание юридически самостоятельных структур, в которых
данное акционерное общество может иметь контрольный пакет акций, т.е. возможен
вариант лизинговых компаний холдингового типа. При этом функциональный принцип
построения лизинговых компаний на основе компаний холдингового типа позволяет
существенно сократить расходы по проведению лизинговых операций. Так, например,
вопросы рекламы и издательской деятельности могут осуществляться холдинговой
компанией - держателем контрольного пакета акций. При этом она может иметь
общую службу изучения клиентуры, решать вопросы страхования лизинговых сделок
на уровне холдинга при условии контракта со страховой компанией.
Новые сферы деятельности
лизинговых компаний, несомненно, усложняют организационную структуру.
Проявляется общий принцип - организационная структура перестраивается с учетом
потребностей рынка, обеспечивая прогресс в лизинговом предпринимательстве.
Необходимость лицензирования деятельности лизинговых компаний вытекает из постановления
Правительства РФ "Положение о лицензировании лизинговой деятельности в
Российской Федерации" от 26 февраля 1996 г. № 167. В соответствии с этим
документом лицензия является официальным документом, разрешающим лизинговой
компании осуществление деятельности в течение установленного срока с
соблюдением лицензионных условий и действующего законодательства.
Лицензированием лизинговой деятельности занимается Государственная
регистрационная палата, созданная при Министерстве экономики РФ.
Рассмотрим схему
лизингового процесса. Приобретая имущество, лизинговая компания или банк берут
на себя функции лизингодателя, на основании которых непосредственно и
определяют основные направления лизинга и обеспечивают контроль за ситуацией,
сложившейся на лизинговом рынке. При этом, как правило, организация лизингового
процесса осуществляется с учетом приоритетных направлений. Предпочтение
отдается в первую очередь тому виду имущества, которое обеспечивает
производство высококачественной продукции и развитие сферы услуг.
Лизинговый процесс
осуществляется, как правило, в следующие этапы
1 - получение заявки от
лизингополучателя;
2 - подготовка заключения
о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового проекта;
3 - направление
поставщику (продавцу) заказа-наряда;
4 - получение ссуды для
проведения лизинговой сделки;
5 -заключение договора
купли-продажи имущества;
6 - подписание акта
приемки имущества в эксплуатацию;
7 - заключение
лизингового соглашения;
8 - заключение договора о
техническом обслуживании передаваемого в лизинг имущества;
9 - заключение договора о
страховании имущества;
10 - выплата лизинговых
платежей;
11 - возврат имущества
или оформление его в собственность лизингополучателя;
12 - возврат ссуды и
выплата процентов.
На первом этапе (1-4)
проводится подготовительная работа по заключению юридических соглашений
(договоров). Этому предшествует подробное изучение всех условий и особенностей
каждой сделки, после чего оформляются: заявка, получаемая лизингодателем от
будущего лизингополучателя; заключение о платежеспособности лизингополучателя и
эффективности лизингового проекта; заказ-наряд, направляемый лизингодателем
поставщику имущества; кредитный договор с банком о предоставлении ссуды для
проведения лизинговых сделок, заключаемый лизингодателем (лизинговой
компанией).
На втором этапе (5 - 9)
лизингового процесса проводится юридическое заключение лизинговой сделки в
трех- и двусторонних договорах. При этом юридически оформляются следующие
документы: договор купли-продажи имущества в лизинг; акт приемки имущества в
эксплуатацию; лизинговое соглашение на техническое обслуживание передаваемого в
лизинг имущества.
Третий этап (10-12)
охватывает период использования имущества. При этом ведется бухгалтерский учет
и отчетность по всем лизинговым операциям, осуществляется выплата лизингодателю
лизинговых платежей, а по истечении срока лизинга оформляется договор о
дальнейшем использовании имущества. Как правило, "запуску"
лизингового механизма предшествует большая организационная работа. Во-первых,
необходимо организовать широкую рекламу данного механизма, показать его
преимущество для потенциальных лизингополучателей. При этом весьма важно
изучить лизинговый рынок, его основные направления, спрос на определенные виды
имущества, оценить колебание рыночных цен, цены и тарифы на сопутствующие
лизингу услуги (техническое обслуживание, ремонт) и т. д. На практике
лизинговые компании после изучения рынка создают банк данных на различные типы
имущества, которое может быть сдано в лизинг. При этом основной целью такого
изучения является поиск лизингодателем потенциальных лизингополучателей. Однако
инициатива в заключении лизинговых сделок остается все-таки за
лизингополучателем, который самостоятельно находит поставщика (продавца)
необходимого имущества, а затем обращается к посредникам - лизинговой компании
или банку.
Взаимоотношения между
сторонами начинаются с заявления-ходатайства будущего лизингополучателя к
лизингодателю, которое составляется в произвольной форме, к нему прилагаются:
анкета клиента, технико-экономическое обоснование, перечень необходимого
имущества и др.
Одновременно с заявлением
потенциальный лизингополучатель предъявляет лизингодателю юридически заверенную
копию устава и всю необходимую информацию (в форме бизнес-плана) о своем
экономическом положении, перспективах развития и др. Лизингодатель оценивает
экономическую деятельность лизингополучателя с точки зрения его
платежеспособности, а также анализирует бизнес-план для определения возможности
сдачи имущества повторно в лизинг или его продажи в случае досрочного
расторжения лизингового соглашения по вине лизингополучателя.
Оценка платежеспособности
лизингополучателя может производиться по схеме, принятой для анализа банком
кредитоспособности клиентов. Поскольку лизинговые операции имеют длительный
срок, лизингодателя интересует не только текущее финансовое положение
лизингополучателя, но и способность выполнять платежи в течение периода,
оговоренного в лизинговом оглашении. При этом наряду с анализом коэффициентов
покрытия, ликвидности и дополнительных показателей кредитоспособности
необходимо уделять особое внимание общей экономической устойчивости
лизингополучателя. Следует также оценивать конъюнктуру рынка, место и
перспективы данного лизингополучателя в рыночной конкуренции. Все это позволяет
лизинговой компании или банку сделать заключение о платежеспособности
лизингополучателя и выдать рекомендацию на установление с ним лизинговых
отношений. Когда заключаемая сделка связана с большим риском, то лизингодатель
вправе требовать необходимых гарантий.
После изучения
заявления-ходатайства лизингополучателя, его бизнес-плана и получения
положительного решения лизингодатель заключает с поставщиком (продавцом)
имущества договор купли-продажи на согласованных между будущим лизингополучателем
и поставщиком (продавцом) коммерческих и технических условиях и направляет
поставщику заказ-наряд на поставку имущества в соответствии с этими условиями.
В заказе-наряде
указываются: наименование, местонахождение и номер расчетного счета лизингодателя,
а также объем работ и сроки их выполнения (при необходимости - по этапам),
стоимость работ, порядок сдачи и приемки по этапам и в целом. Кроме этого к
заказу-наряду прилагаются техническое задание и другие документы, определяющие
условия выполнения работ.
После получения
заказа-наряда поставщик (продавец) направляет лизингодателю подтверждение его
получения, а после отгрузки имущества лизингополучателю - счет (в двух
экземплярах) с указанием своих реквизитов.
Как правило, параллельно
с заключением договора купли-продажи и передачи заказа-наряда поставщику
(продавцу) юридически оформляется лизинговая сделка.
Исходя из практики работы
можно проследить последовательность и определить продолжительность
подготовительных лизинговых процессов:
• получение лизинговой
компанией заявки на лизинг (в течение 10 дней), в которой указывается
характеристика рабочих параметров лизинга, определяется его стоимость, а также
задание по подготовке рекламы;
• анализ условий лизинга
(в течение 20 дней), где отражается получение лизинговой компанией данных от
заявителя, его потенциальные возможности, результаты проверки местонахождения,
окончательное оформление заявки на лизинг, а также результаты независимой
экспертизы лизингового проекта;
• предварительная
подготовка собственника (в течение 30 дней);
• выработка
предварительного решения (в течение 60 дней), т. е. переговоры с заявителем,
оценка стоимости лизинга, установление преимуществ заявителя, разработка
лизинговой компанией соглашения, утверждение стоимости лизинга, изучение
таможенных условий;
• принятие предложения
(в течение двух месяцев), т. е. готовится схема организации работ, уточняются и
изменяются первоначальные условия.
Общая продолжительность
подготовительных лизинговых процедур - 3-4 месяца.
Такая организация, как
правило, предшествует заключению лизингового соглашения и приемлема для
лизинговых компаний при проведении сделок лишь при условии насыщения рынка и
необходимости борьбы за потребителя.
Поскольку лизинговые
сделки являются рискованными, то и в процедурах значительное место отводится
независимой экспертизе лизингового проекта, на основании которой выявляется
предпочтительный лизингополучатель. В целом для лизингового процесса необходимы
четкость и оперативность.
Заключение
Итак, в заключении можно
отметить, что в настоящее время в условиях отсутствия у многих предприятий
начальных и свободных денежных средств, сложностей с получением банковского
кредита и повышенного риска прямых денежных инвестиций – финансовый лизинг
является идеальной формой эффективной и целенаправленной поддержки развития
предприятий.
Лизинг – одна из
важнейших составляющих инвестиционной политики во многих государствах. Темпы
роста лизинговых операций, как правило, опережают темпы роста основных
макроэкономических показателей. Это не случайно, так как насыщенность и
разветвленность лизинговых операций являются своеобразным индикатором
развитости всей экономики страны.
Быстрое и широкое
распространение лизинга в деловой практике обусловлено, прежде всего, выгодами
его применения для участников хозяйственного оборота. Вот уже несколько
десятков лет во многих развитых странах с помощью налоговых и амортизационных
льгот создается благоприятный режим для лизинговых фирм, а последние действуют
как в интересах поставщиков, которые получают дополнительные каналы сбыта и
широкую рекламу продукции, так и в интересах пользователей, которым фактически
предоставляется кредит.
Отметим, что в условиях
российской экономики, постепенно выходящей из рецессии, для большинства
предприятий весьма актуальным становится поиск нетрадиционных и эффективных
решений, связанных с осуществлением капитальных вложений. При отсутствии
собственных средств для осуществления крупных вложений в техническое обновление
материальной базы производства многие хозяйствующие субъекты сталкиваются с
необходимостью удешевления инвестиционной деятельности и эффективной формой
обновления основных средств, поэтому становится лизинговое финансирование.
Список литературы
аренда
лизинг финансовый инвестиционный
1.
Гражданский
кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) (с посл. изм. и
доп. от 21 июля 2005г.)
2.
Федеральный закон
от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изм. и доп.)
3.
Антюшина Н. М
Роль лизинговых компаний в рамках финансово- промышленных групп// Деловая
пресса. №8 2006-с. 23
4.
Бланк И.А.
Управление активами / И.А. Бланк. К.: Ника- Центр, 2000.
5.
Васильев Н.М.,
Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа,
развитие. - М., 2007.
6.
Волков, О.И.
Экономика предприятия: Курс лекций / О.И. Волков, В.К. Скляренко. М: ИНФРА-М,
2003. – 80 с.
7.
Газман В.Д.
Лизинг: теория, практика, комментарии. М., 2006.
8.
Есипов, В.Е.
Экономическая оценка инвестиций / В.Е. Есипов, Г.А. Маховикова, И.А. Бузова,
В.В. Терехова. СПб.: Вектор, 2006. - 288 с.
9.
Макеева В.Г.
Лизинг: Учеб.пособие.. -М., 2008.
10.
Новикова И.А.
Лизинговые операции: Учеб. пособие. -Новосибирск, 2008.
11.
Прилуцкий Л. Н.
Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. - М.: Ось-89, 2005
12.
Сажина М.А.
Основы экономической теории: учебн. пособие для неэкономических специальностей
вузов - М.: НОРМА, 2008.
13.
Сергеев, И.В.
Экономика организации (предприятия) / И.В. Сергеев. М.: Финансы и статистика,
2006. – 576 с.
14.
Тертышник, М.И.
Экономика предприятия / М.И. Тертышник. М.: Высшее образование, 2005. – 301 с.
15.
Экономическая
теория: учебник / под ред. акад.В.И. Видяпина, акад. Г.П. Журавлевой. - М.:
ИНФРА - М., 2007.
16.
Ясинская П. А.
Доходное место: Недооцененный лизинг // Ведомости от 11.12. 2006, №233 (1760)
сб.
|
