|периода | |7 |0 |9 |5 |15 |19 |24 |28 |33 |

|Баланс наличности на конец|251|143|788|971|197|251|348|402|499|318|

|периода |7 |0 |9 |5 |15 |19 |24 |28 |33 |48 |

|Дисконтирование |ставка дисконтирования в % | | | | |

| |=15 | | | | |

|Дисконтированное сальдо CF|218|124|612|750|140|176|231|262|311|221|

| |9 |3 |7 |8 |83 |37 |85 |75 |00 |09 |

Инвестиционным проектом развития производства предусмотрен график

реконструкции объектов, приведенный в таблице 1.4.

Таблица 1.4.

|Наименование объектов |Начало |Окончание |

|1.Фильтрация отделения |01.09.97 |30.08.98 |

|2.Цех розлива |01.09.97 |30.12.98 |

|3.Отделение водоподготовки |01.09.97 |30.04.98 |

|4.Бродильно-лагерное отделение и углекислотный|01.09.97 |30.12.98 |

|цех | | |

|5.Воздушно-компрессорный цех |01.09.97 |30.04.98 |

|6.Электроцех |01.09.97 |30.12.98 |

|7.Котельная |01.09.97 |30.12.98 |

|8.Солодовенный цех |01.09.97 |30.12.98 |

В целях успешной реализации инвестиционного проекта развития N-ПЗ

предполагается:

создать специальную рабочую группу под руководством Генерального директора

предприятия, в состав которой будут введены ведущие специалисты

предприятия, представители инвестора и банковские специалисты по проектному

финансированию;

организовать службу маркетинга N-ПЗ с подчинением ее заместителю

Генерального директора;

реорганизовать систему управления качеством выпускаемой продукции.

Произведенные в бизнес-плане расчеты показателей, характеризующих

экономическую, коммерческую и бюджетную эффективность инвестиционного

проекта развития N-ПЗ показали, что проект является высокоэффективным и

привлекательным для финансирования. Значение показателей экономической

эффективности приведены в таблице 1.5.

Таблица 1.5.

|Показатель |Обозначение |Значение |

|Срок окупаемости (месяцы) |PP |37 |

|Индекс прибыльности |PI |1,05 |

|Внутренняя норма рентабельности (%) |IRR |42,5 |

|Чистый приведенный доход (USD) |NPV |15517000 |

Оценка коммерческого риска в бизнес-плане развития N-ПЗ была

произведена по стадиям реализации инвестиционного проекта с использованием

методов экспертных оценок. Сведенные по всем стадиям инвестиционного

проекта риски приведены в таблице 1.6.

Таблица 1.6.

|Стадия |Риск |

|Подготовительная |1,67 |

|Строительная |9,83 |

|Функционирования |10,29 |

|Всего |21,79 |

Наиболее значимые простые риски инвестиционного проекта и их величины

приведены в таблице 1.7.

Таблица 1.7.

|Непредвиденные затраты |5,83 |

|Недостаток оборотных средств |3,33 |

|Валютный риск |1,67 |

|Платежеспособность потребителей |1,67 |

В качестве условий предотвращения рисков в бизнес-плане

рассматриваются:

заключение контрактов на поставку и выполнение работ на условиях «под

ключ»;

получение от первоклассных банков гарантий надлежащего исполнения

контрактов;

разработка системы мероприятий по снижению потребности предприятия в

оборотных средствах за счет повышения ритмичности работы, уменьшения

запасов, и работы с дебиторами;

заключение долгосрочных контрактов с четкими условиями и штрафными

санкциями;

использование механизмов страхования валютных рисков (хеджирование,

закрытие открытой валютной позиции и др.).

Политика ценообразования N-ского пивоваренного завода направлена на

поддержание оптимального сочетания цены и качества пива. Отпускные оптовые

цены пива в настоящее время составляют от 1600 до 2600 рублей за бутылку

емкостью 0,5 литра и являются конкурентоспособными на рынке массовых сортов

пива.

Привлекательный для предприятий торговли и потребителей уровень цен

совместно с мероприятиями по повышению качества продукции и активному

продвижению ее на рынок позволяют с большой вероятностью прогнозировать

увеличение объема продаж в 1999 г. до 12,3 млн. Дал в год и расширение доли

N-ПЗ на московском рынке пива.

Проведенный в бизнес-плане финансово-экономический анализ проекта

показал, что проект по развитию производства на ОАО «N-ский пивоваренный

завод» является экономически эффективным, обеспечивает возвратность

произведенных инвестиций при условии привлечения инвестиционного кредита

величиной 24 млн. USD сроком на 5 лет под 17,15% годовых с ежегодной

выплатой процентов по кредиту и выплатой основной суммы долга в конце

срока.

В целях юридической защиты прав инвестора, обеспечения гарантий

реализации проекта и в качестве обеспечения исполнения обязательств по

кредиту Совет директоров ОАО «N-ский пивоваренный завод» закладывает

кредитору на весь срок действия кредитного договора пакет обыкновенных

(голосующих) акций ОАО «N-ский пивоваренный завод», составляющий 25%

уставного капитала общества. Для обеспечения возможности участия кредитора

в управлении N-ПЗ на время действия договора залога Совет директоров N-ПЗ

выдает доверенность для участия в управлении предприятием на весь

закладываемый пакет акций.

Полученное в результате реализации инвестиционного проекта увеличение

объема выпуска пива на ОАО «N-ский пивоваренный завод» с 5,0 млн.дал в

1997году до 12,3 млн.дал в 1999 году приведет к соответствующему росту

акцизных платежей, налоговых поступлений, отчислений во внебюджетные фонды.

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ И ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

Открытое акционерное общество "N-ский пивоваренный завод"

зарегистрировано в Московской регистрационной палате 01.01.1993 г. за

номером.

Юридический и почтовый адрес:

Руководители предприятия:

Генеральный директор, член Совета директоров -,

имеет высшее образование по специальности инженер-механик, на предприятии

работает около 15 лет;

Председатель Совета директоров -,

директор по экономике и планированию, имеет высшее образование по

специальности бухгалтер, на предприятии работает около 15 лет;

Член Совета директоров - ,

технический директор, имеет высшее образование по специальности инженер-

механик, на предприятии работает около 10 лет;

Член Совета директоров - ,

начальник электроцеха, имеет среднее техническое образование по

специальности техник-электрик.

Уставный капитал ОАО "N-ский пивоваренный завод" составляет 113255 тыс.

руб. На эту стоимость выпущены акции номинальной стоимостью 1000 руб. Все

акции являются обыкновенными.

ОАО "N-ский пивоваренный завод" имеет следующие счета:

в КБ "N-БАНК" р/с ____________, к/с ____________, БИК ____________ ;

в Измайловском отделении Сберегательного банка №____- р/с _________, к/с

Московского банка АК СБ РФ в ГРКЦ ГУ ЧБ РФ ____________,,

БИК ____________,.

ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ВЫПУСКАЕМОЙ ПРОДУКЦИИ

N-ский пивоваренный завод известен на рынке пива Московского региона

около 50 лет. Общий объем производства заводом пива за последние годы

приведен в табл. 2.1 и на рис. 1.

Таблица 2.1

Объем производства пива N-ским пивоваренным заводом

| |1994 |1995 |1996 |

|Пиво всего, тыс. Дал |7048,2 |5485,0 |4492,8 |

|в том числе: | | | |

|пиво бутылочное |4494,9 |3849,2 |3314,4 |

|пиво бестарное |2553,3 |1635,8 |1178,4 |

Данные по объемам производства являются усредненными в годовом

исчислении и не дают возможности оценить динамику.. Падение производства на

N-ПЗ в 1994г., 1995г. и первой половине 1996 г. было связано с введением

акцизного налога на пиво, а также с сокращением объемов реализации пива из-

за роста отпускных цен в связи с удорожанием сырья, энергоресурсов,

транспортных расходов. Спад объемов производства пива в связи с

вышеперечисленными причинами также произошел на всех без исключения

российских пивоваренных заводах. В результате изменения системы управления

на N-ПЗ летом 1996 года объем выпуска увеличился. При этом среднемесячный

объем выпуска во второй половине 1996 года превысил аналогичные показатели

1995 года и имеет устойчивую тенденцию к росту.

В настоящее время Ппо состоянию на май 1997 г. завод выпускает 5 сортов

пива.

Останкинский пивоваренный является владельцем следующих защищенных

марок пива: "Останкинское" (светлое), "Останкинское" (темное). В разработке

находятся еще две собственные марки пива. Выпускаемое пиво разделяется на

две

категории: пиво, пастеризованное "в потоке" со сроком хранения 10 суток и

пиво, пастеризованное на туннельном пастеризаторе со сроком хранения 30

суток.

К первой категории, которая составляет около 60% общего объема

производства, относятся следующие сорта пива:

8. "Жигулевское" бестарное,

9. "Жигулевское",

Ко второй категории, составляющей около 40% общего объема производства,

относятся следующие сорта:

10. "N-ское" светлое,

11. "N-ское" темное,

12. "Московское",

13. "Славянское".

Распределение выпускаемого объема пива по категориям представлено на рис.

2.

В апреле 1997 г. на Всероссийской выставке-ярмарке в г. Санкт-Петербурге

пиво «Останкинское» (темное) получило Большую Золотую медаль.

В апреле 1997 г. на Всероссийской выставке в г. Новосибирске пиво

«Останкинское» (темное) получило Золотую медаль.

На Международной выставке-ярмарке в г. Сочи в мае 1997 г.:

пиво «Московское» и пиво «Славянское» получили Бронзовые медали,

пиво «Останкинское» (светлое) получило Серебряную медаль,

пиво «Останкинское» (темное) получило Золотую медаль.

Состав производимой в 1996 г. продукции по сортам представлен в

табл. 2.2 и на рис. 3.

Таблица 2.2

|Сорт пива |Объем производства, в|

| |тыс. Дал |

|Московское п/зп |0,9 |

|Жигулевское п/зо |1177,6 |

|Жигулевское 0,5 |2059,2 |

|Жигулевское пастериз. |431,2 |

|Русь пастериз. |112,4 |

|Московское 0,5 |10,6 |

|Московское пастериз. |105,2 |

|N-ское светлое |50,4 |

|Славянское |0,9 |

|Славянское пастериз. |164,8 |

|Марьина Роща |24,7 |

|Марьина Роща пастериз. |204,9 |

|N-ское темное пастериз. |57,2 |

|Жигулевское спец. Пастериз. |92,8 |

|Пиво: всего |4492,8 |

|в т.ч. бутылочное |3314,4 |

Распределение пива, пастеризованного "в потоке", и пива,

пастеризованного на туннельном пастеризаторе, по сортам приведено на рис. 4

и рис. 5 соответственно.

N-ский пивоваренный завод производит пиво в стеклянных бутылках

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10