следующие основные виды услуг:

приобретать у предприятий-поставщиков право на получение платежа по

товарным операциям с определенного покупателя или группы покупателей,

состав которой заранее согласовывается с факторингом (покупка срочной

задолженности по товарам отгруженным и услугам оказанным):

• осуществлять покупку у предприятий-поставщиков дебиторской

задолженности по товарам отгруженным и услугам оказанным, неоплаченным в

срок покупателями (покупка просроченной дебиторской задолженности);

приобретать векселя у своих клиентов. Суть операций факторингового отдела

по услугам 1-й группы заключается в том, что отдел за счет своих средств

гарантирует поставщику оплату выставляемых им на определенных плательщиком

платежных требований-поручений немедленно в день предъявления их в банк на

инкассо. В свою очередь, поставщик передает факторингу право последующего

получения платежей от этих покупателей в пользу факторинга па его счет.

Досрочная (до получения платежа непосредственно от покупателя) оплата

платежных требований-поручений поставщика фактически означает

предоставление ему факторингом кредита, который ликвидирует риск

несвоевременного поступления поставщику платежа, исключает зависимость его

финансового положения от платежеспособности покупателя. В результате,

получив незамедлительно денежные средства па свой счет, клиент факторинга

имеет возможность, в свою очередь, без задержки рассчитаться со своими

поставщиками, способствует ускорению расчетов и сокращает неплатежи в

хозяйстве.

При покупке факторингом у хозорганов просроченной дебиторской

задолженности но товарным операциям он оплачивает поставщику за счет своих

средств указанную задолженность не огульно, а при определенных условиях:

при сроке задержки платежа не более трех месяцев и лишь при получении от

банка плательщика уведомления о том, что плательщик не снят полностью с

кредитования и не объявлен неплатежеспособным. Операции но переуступке

клиентом факторингу просроченной дебиторской задолженности имеют повышенную

степень риска. Это обусловливает более высокий размер комиссионного

вознаграждения, уровень которого в 1,5—2 раза выше, чем при покупке

факторингом задолженности по товарам отгруженным, срок оплаты которых не

наступил.

В связи с развитием вексельной формы расчетов факторинг стал оказывать

предприятиям новую услугу — покупать у поставщиков векселя с немедленной их

оплатой (учет векселя). Подобная факторинговая операция обеспечивает

поставщику, отгрузившему товар под вексель, получение денежных средств в

оплату векселя при одновременном сохранении срока платежа до векселю для

должника. За учет векселя факторинг взимает по договоренности с клиентом

комиссионное вознаграждение (дисконт), которое представляет собой разницу

между валютой векселя и суммой, получаемой от факторинга продавцом векселя.

Наряду с этими основными услугами факторинг на комиссионных началах в

порядке разовых операции может оказывать своим клиентам различного рода

дополнительные услуги —постоянное и разовое консультирование хоз/органов по

вопросам совершенствования организации их расчетов с поставщиками и

покупателями, повышения эффективности использования финансовых ресурсов,

оздоровления финансового состояния и по другим экономическим вопросам;

юридические услуги (оказание помощи в подготовке деловых бумаг и документов

по кредитно-финансовым вопросам);

ведение по поручению клиентов учета товаров отгруженных, дебиторской

задолженности с целью использования данного учета для составления

бухгалтерских отчетов и оценки сложившейся практики платежных

взаимоотношений.

39. Банки на рынке долговых правительственных обязательств (ГКО, ОГСЗ, ФЗ

и др.).

Агент правительства на рынке ц/бумаг – ЦБ.

ЦБ обеспечивает возможность продажи, выпуска в обращение ц/бумаг при

эмиссии (первичной- 96%).

ЦБ размещает правительственные ц/бумаги в активы КБ, т.е. продает

(связывает ресурсы КБ).

Правительство эмитирует только облигации.

Банк России как контролирующий орган и основной дилер по ГКО/ОФЗ-ПК

действует на фондовом рынке по поручению Минфина РФ, отражает на рынке

интересы государства. Рынок ц/бумаг, в т.ч. ГКО – рынок биржевой. Первичное

размещение данных облигаций по поручению Минфина проводит Банк России

посредством аукциона. День проведения аукциона, объем выпуска, лимит на

неконкурентные заявки, время приема заявок и другие параметры операции Банк

России объявляет за 7 дней до проведения аукциона.

(к сведению)

ЦБ может выкупать у КБ правительственные ц/бумаги – регулирует ден.-

кредитн. обращения (т.е. высвобождает кредитные ресурсы в обращении).

Государство может выпускать не только свои собственные ценные бумаги, но

и

давать гарантии по долговым обязательствам, эмитируемым различными

учреждениями и организациями, которые по его мнению заслуживают

государственной поддержки.

Такие долговые обязательства приобретают статус государственных ценных

бумаг.

Финансирование государственного долга посредством выпуска государственных

ценных бумаг обходится меньшими издержками, чем привлечение средств с

помощью банковских кредитов. Это связано с тем, что правительственные

долговые обязательства отличаются высокой ликвидностью и инвесторы

испытывают меньше затруднений при их реализации на вторичной рынке, чем при

перепродаже ссуд, предоставленных взаймы государству. Поэтому

государственные ценные бумаги во многих странах являются одним из основных

источников финансирования внутреннего долга. Первичное размещение

государственных ценных бумаг осуществляется при посредничестве определенных

субъектов. Среди них главенствующее положение занимают центральные банки,

которые организуют работу по распространению новых займов, привлекают

инвесторов, а в ряде случаев приобретают крупные пакеты правительственных

долговых обязательств.

Государственные ценные бумаги во всем мире выполняют две основные функции

: финансирование бюджетного дефицита и исполнение денежно-кредитной

политики .

Как попытку использования ценных бумаг для оперативного регулирования

ситуации на денежном рынке можно назвать действия Центрального банка РФ во

время кризиса на межбанковском рынке в августе 1995 г., когда он выкупил у

банков пакет ГКО на сумму более 1,5 трлн. руб. При этом целью ставилось не

снижение процентных ставок , а поддержание уровня ликвидности банков.

-«- -«- -«-

В РФ по действующему банковскому законодательству кредитным

организациям не запрещается совмещать традиционные банковские операции с

операциями на рынке ценных бумаг. Профессиональной деятельностью рынка

ц/бумаг могут заниматься только те банки, которые имеют лицензию

профессионального участника рынка ц/бумаг. В соответствии с генеральной

лицензией ФКЦБ России № 90-100-2-0000 от 11 июня 1997 г. лицензирование

профессиональной деятельности крупнейших организаций осуществляет Банк

России. Для получения лицензии необходимо наличие в штате кредитной

организации специалистов, имеющих квалификационные аттестаты ФКЦБ по

каждому виду профессиональной деятельности (брокерской, дилерской,

клиринговой, депозитарной и т.д.).

При совершении операций с ГКО – ОФЗ банки выступают в качестве

дилеров. На проведение дилерской деятельности на рынке государственных

облигаций КБ должен заключить договор с Банком России.

Дилер заключает сделки с облигациями от своего имени и за свой счет. В

последующем он продает облигации инвестору, в качестве которого может

выступать любое юридическое или физическое лицо, не являющееся дилером,

приобретающее облигации на праве собственности. Инвестор заключает договор

на обслуживание с дилером.

Все дилеры рынка облигаций в рамках договора с Банком России на

выполнение дилерских функций выполняют функции субдепозитария ( учет

облигаций ведется по счетам «депо» – лицевым счетам владельцев облигаций, в

рамках двухуровневой системы – головной депозитарий и субдепозитарий.

Головной депозитарий не может выполнять функции дилера или инвестора на

рынке облигаций.), т.е. ведут счета «депо» по учету ц/бумаг по своим

облигациям и облигациям инвесторов, которых они обслуживают.

Инвестиционные ц/бумаги приносят банкам доход, который складывается из

дивидендных и процентных выплат по вложениям в ц/бумаги, курсовой разницы и

комиссионных за предоставление инвестиционных услуг. Исходя из степени

риска вложений и возможной потери части стоимости активов ЦБ РФ установлены

следующие коэффициенты риска по вложениям в ценные бумаги:

· Вложения в гос. Долговые обязательства и облигации внутреннего и

внешнего валютных займов РФ, не обремененные обязательствами, - 10%;

· Вложения в облигации ЦБ РФ, не обремененные обязательствами, - 0%;

· Вложения в гос. Долговые обязательства стран, не входящих в число

«группы развитых стран», не обремененные обязательствами, - 10%.

После определения целей инвестирования и видов ц/бумаг для приобретения

банки определяют стратегию управления портфелем ц/бумаг. В зависимости от

метода ведения операций стратегии делятся на активные и пассивные.

В основе активной стратегии лежит прогнозирование ситуации в различных

секторах финансового рынка и активное использование специалистами банка

прогнозов для корректировки структуры портфеля ц/бумаг. Пассивные

стратегии, напротив, больше ориентированы на индексный метод, т.е. портфель

ц/бумаг структурируется в зависимости от их доходности. Доходность ц/бумаг

должна соответствовать определенному индексу и иметь равномерное

распределение инвестиций между выпусками разной срочности, т.е. должна

выдерживаться «лестница сроков». В этом случае долгосрочные бумаги

обеспечивают банку более высокий доход, а краткосрочные – ликвидность.

Портфельная стратегия управления ц/бумагами включает элементы как

активного, так и пассовного управления.

1. Государственные облигации РФ (ГКО-ОФЗ)

Риск вложения в гособлигации принято считать минимальным в рамках

конкретной экономической системы. Это обуславливает низкую доходность по

данным инструментам. Таким образом ГКО/ОФЗ РФ могут быть интересны

инвестору в качестве безрисковой составляющей общего инвестиционного

портфеля. Банк проводит в настоящее время операции с ГКО/ОФЗ на Московской

Межбанковской Валютной бирже (ММВБ) и Санкт- Петербургской Валютной бирже

(СПбВБ).

40. Понятие, котировка валюты, сделки «спот» и их назначение.

Курс валюты – это соотношение одной валюты по отношению к др.

Валютное регулирование и вал. контроль в РФ осущ-ся ЦБ в соответствии с

фед законом «О вал. регулировании и вал. контроле» - функция ЦБ.

Участники валютного рынка:

Резиденты – юр. и физ.лица с местонахождением или постоянным

местожительством в РФ.

Нерезиденты – юр. и физ. Лица с местонахождением или постоянным местожит-

вом за границей.

Уполномоченные банки – КБ, получивший ген.лицензию на проведение операций в

иностр.валюте.

Валютные операции м. осуществл-ся только через уполномоченные банки на

основании оформления документов в установл. Порядке.

К текущим вал. операциям относятся:

переводы в РФ и из РФ ин/валюты, связанной с экспортом/импортом без

отсрочки платежа и пр-нием на срок не более 180 дней.

получение и предоставление фин.кр-тов (краткосрочных).

переводы в РФ и из РФ дохода по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим

операциям, связанным с увеличением капитала. Эти операции осущ-ся

резидентами в порядке, установл. ЦБ РФ.

Прямые и портфельные инвестиции, покупка прав собственности и иных прав

на осн.фонды, недра, иное имущество.

Др. вал/операции, не относящ. к текущим:

Сделка «спот» - это операция, осущ-ая по согласованному сегодня курсу,

когда одна валюта используется для покупки др. валюты со сроком

окончательного расчета на след. День не включая дня заключения сделки

(«спот» – наличная).

Форвард (вперед) – это контракт, кот. заключается в настоящий момент по

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22